一、菜油沿海港口库存
本周华东、华南菜油总库存33.17万吨,较上周减少1.01万吨。其中华东较前一周减少1.57万吨,华南增加0.56万吨。上月同期库存27.30万吨,去年同期库存44.59万吨。
二、区域库存情况
华东地区:本周菜油库存25.1万吨,较前一周增减少1.57万吨。
华南地区:本周菜油库存8.07万吨,较前一周增加0.56万吨;未执行合同23.19万吨,较前一周增加0.94万吨。
沿海地区:本周菜籽库存为64.4万吨,较前一周增加14.4万吨。
三、进口菜籽压榨利润/进口菜油利润
本周华南菜油、菜粕现货相对稳定,但进口成本走低明显,压榨利润大幅走强。本周五菜籽现货压榨利润228元/吨,菜籽进口成本3605元/吨,毛菜油6390元/吨,菜粕2320元/吨,压榨利润较上周涨96.2元/吨。
1月船期进口菜油完税成本6787元/吨,对05盘面收益252元/吨,较上周同期涨215元/吨;4月船期进口菜油完税成本6924元/吨,对05盘面收益115元/吨,较上周同期涨107元/吨;9月船期进口菜油完税成本6607,对01盘面收益331元/吨,较上周涨181;11月船期进口菜油完税成本6706,对01盘面收益232元/吨,较上周涨184。进口利润表现良好,仍支持进口。
四、菜籽进口船期情况
海关数据显示,3月进口菜籽25万吨,略偏高于预期的24万吨。暂预计4-7月累计到港量在139万吨,去年同期为171万吨。
五、沿海工厂开机情况
本周油厂开机率受菜粕华南地区油厂开机率73.51%,高于前一周的38.08%;预计华南地区本周新增压榨菜油理论值3.62万吨,高于上周的1.74万吨。菜籽筒仓使用率49.54%,低于上周的36.04%;菜油罐容使用率13.84%,高于上周的12.88%。
综上:
由于本周华南工厂菜粕库存压力缓解,工厂大规模恢复开机,周度菜籽压榨量显著增加,华南菜油库存增加明显。在当前的套盘榨利条件下,工厂压榨意愿良好,且9月之前国内菜籽订船较多,亦催促工厂保持开机节奏。即使后续菜粕库存压力稍大,在当前榨利条件下,工厂依旧可以通过降价卖粕保开机。需求上,在暑期淡季的影响下,需求持续不振,销售难度较大,下游提货速度缓慢。已有较多厂商因供需面不佳而积极寻求罐容交割,预计9月菜油交割量也将较以往明显增加。总体菜油8月之前现货难有改观,关注菜油9-1反套操作机会。
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