红海危机仍在持续，利好运费及原油。目前，红海复航情况尚不明朗，后续持续时间是问题的关键。如果红海运输能够尽早恢复正常，那么此事件的影响尚可估量；但如果红海冲突持续进行，那么，国际运力效率下降，运输成本增长，市场认为2024年一季度国际运费或大涨。远东、欧洲的出口运输将减少，好望角、麦哲伦海峡的替代路线运输将增加。在国际物流不畅、地缘政治风险增加的时候，原油价格表现往往不差。
南美天气炒作降温，东南亚利好有限。南美大豆生长仍是市场最为关注的题材。巴西农业部下属国家商品供应公司（Conab）最新数据显示，截至2023年12月23日，巴西大豆播种率为96.8%，较上周推进2.3个百分点，低于上年同期的97.6%。在已播种的大豆中，3.9%处于萌芽状态，43.9%处于发育期，20.2%处于开花期，31.8%处于灌浆期，0.2%处于成熟期。生长进度较上年偏慢两周左右。
气象预报显示，2023年底前巴西大豆产区将持续性降雨，利于作物生长。所以，虽然近期仍有机构再度下调巴西大豆产量预估，但产量预估量主流仍在1.5亿～1.6亿吨之间，并未出现明显下移。2024年1月份巴西大豆生长将多数进入关键期，产量逐渐明朗，可炒作题材也将下降。
阿根廷农业部数据显示，截至2023年12月21日，阿根廷大豆播种率为71%，略高于上年同期的70%。产区气温处于历史均值范围内，降雨广泛，局部雨量充足，所以阿根廷产区土壤墒值明显改善。气象预报显示，2023年最后一周仍有降雨，余下作物播种放缓，但利于后期作物生长。市场目前对阿根廷大豆产量预期普遍乐观，主流区间在4700万～4900万吨。
与大豆市场供应担忧降温相反，棕榈油产地处于供需双减阶段。高频数据显示，马棕油产量预估减少8.59%。其中，马来半岛减少7.15%，马来东部减少10.92%，沙巴减少10.7%，沙捞越减少11.58%，进一步确认减产周期到来。与此同时，船运数据显示，马棕油2023年12月1日至25日出口环比减少16%。印尼棕榈油库存较低，但产量绝对值高，在出口需求走弱的情况下，部分抵消了供应的利多。所以，棕榈油产地虽然减产去库存，但市场供应仍然充足，并未出现紧张局面。
国内节日备货不旺，现货成交仍低迷。元旦前夕，国内油粕成交提货均不旺。因豆粕胀库，部分油厂停机或降低产能。国内大豆单周压榨量在180万吨左右，低于上年同期的200万吨以及五年均值190万吨。即便如此，国内豆油去库并不理想。截至2023年第51周，国内豆油库存98.34万吨，环比减少不到1万吨。从三大植物油提货数据看，元旦及春节备货似乎未有进展，库存居高，现货改善不大。
相比之下，期货多空分歧较大，对后市均有期待。盘面多空僵持不下，月间价差、品种间价差格局维持不变。资金多空僵持，等待题材打破。国内元旦三天假期，CBOT、BMD市场也休市，假日期间外盘风险不大。元旦前后油脂市场或延续窄幅震荡，建议维持低库存。
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来源：粮油市场报；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。
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