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首只套保类商品期货专户现身

2013-03-18

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    首只服务实体经济的套保类商品期货专户产品,近日浮出水面。据了解,该专户产品为结构化产品,有套保需求的实体企业出一部分资金,然后再募集一部分资金,为企业进行套保操作。募集来的资金则保证其一定的收益。

     让更多实体企业利用期货市场进行套期保值,一直是监管部门、期货公司等努力的方向。然而,在现实运作中,有相当一部分企业不仅不熟悉期货等衍生品,而且对流动资金使用效率要求较高,不会拿出太多资金进行套保,致使其不能为生产经营完全保值。如何利用金融手段,给这些企业“指好路”、“带好路”,就成了金融机构探索和创新的方向。期货日报记者近日获悉,为帮助实体企业解决不会套保、套保不足等问题,财通基金日前推出了一款服务实体企业的商品期货专户产品。据了解,该款产品是业内首只服务实体经济的套保类专户产品,它不仅为企业套期保值需求提供了解决方案,还能帮助企业实现套期保值。

    “我们之所以推出套保类专户产品,主要是基于两方面的考虑。”财通基金副总经理王家俊表示,一是坚持将产品创新与服务实体经济相结合,从满足客户现实需求的角度来设计产品;二是结合一些企业客户想套保,但可用资金有限,而且不熟悉期货、不擅于各类金融工具运用的现状,帮助他们扩大资金杠杆,为其提供专业的投资咨询及配套服务。

      相关实体经济的套保需求很大,套保类专户产品在满足这些套保需求的同时,最关键的是如何有效地控制好风险。王家俊坦言,难点在于既要满足实体企业的保值需求和资金利用率要求,又要保证优先级资金的绝对安全,“这给公司的风控提出了极高要求”。“控制风险的前提是熟悉风险点,我们的风控体系是基于对期货市场深刻理解的基础上形成并不断完善的。”王家俊告诉记者,在这款专户产品设计过程中,公司各部门积极配合。风控部门更是针对期货市场的每一板块、品种甚至远近期合约的交易特性、历史波动率等进行了详尽的数据回溯,设置了多重风控阀值,很好地保证了企业资金的利用效率。“风控阀值体系包括每日收盘后的整体层面、板块层面、单个品种甚至合约层面的风险敞口。策略单元阀值体系则包括交易试算、盘中波动风控、强制止损、防止出现现货交割等。同时,我们还制订了产品运作的系统化风险控制措施,设定了对交易的事前、事中、事后的具体监控指标体系”。他表示,随着未来大规模地介入套保等新业务领域,公司还将根据全新的投资工具及市场特征,制订切实可行的风控体系,做到既要控制住风险又不阻碍业务发展。

      对于商品期货专户业务,王家俊似乎有着更大的期待。“虽然目前公募行业对商品期货领域还比较陌生,但我们依然要求每个项目经理都要具备专业的商品期货知识及基本的风控常识,并要求员工通过3门期货从业资格考试,以此更好地促进项目的开展以及与合作方的沟通”。

      据介绍,作为业内首批发行商品期货专户产品的基金公司,财通基金的商品期货专户有套保类和投顾类两种模式,套保类专户是公司率先开发的产品形态。目前,该公司已管理10余只商品期货专户产品,正准备发行的商品期货专户有20多只。


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