本周，由于利空信息出尽，国内植物油期现货价格暂时止跌，但现货市场供给压力仍在，在基本面好转之前，短期行情继续弱势震荡可能性较大。
利空暂出尽豆油止跌反弹
本周，CBOT大豆期价超跌反弹。技术面看，下周CBOT大豆期价将继续反弹，且从周线来看，CBOT大豆期价已见这波行情的底部，中期震荡向上的可能性较大。本周，连豆油期价止跌反弹，但在现货供给压力下，反弹高度受限。技术面看，后期供给压力继续存在，连豆油将继续弱势震荡，操作上建议观望为主，逢急跌轻仓多单；现货建议随用随购。
后势利空因素有：一是豆油需求疲软，库存继续走高，以豆油为主的国内植物油库存压力将继续存在。二是根据船期监测，10月底之前国内大豆供给充裕，国内豆油库存也将居高不下。
后期利多因素有：一是中国需求转向南美，巴西大豆升贴水居高不下，同时人民币汇率持续贬值见去年7月份以来的新低，这均推高进口大豆和进口植物油到港成本，抑制国内植物油价格向下空间。二是2017/2018年度我国大豆进口增速大降，而2018/2019年度大豆进口量更是五六年来首次下 降，这将减少国内豆油供给，当前国内豆油基本面处于“黎明前”时期，四季度去库存并行情持续上涨将是大概率事件。
进口库存双增菜油弱震
本周，受连豆油带动，郑菜油期价止跌横盘。技术面来看，下周郑菜油继续在底部盘整的可能性较大，期货操作上建议先观望，前低附近可轻仓试多；现货建议随用随购。
后势利空因素有：一是6月国内菜籽油进口量同比和环比均大增，加之国内临储菜油拍卖供应国内市场，致使菜油销区对沿海地区的采购减少，沿海菜籽压榨企业的菜油库存居高不下，盘上套保压力加大。二是当前国内菜油和棕榈油价差在1600元/吨偏上，而当前棕榈油主产国处于增产周期，棕榈油继续向下探底的可能性较大，国内菜油期现货价格易受此拖累。
利多因素有：一是临储菜油剩余量不大，且主要集中在内蒙古、青海等西部地区，对市场影响有限。二是全球菜籽减产，全球可出口到中国的菜油数量有限，下一作物年度国内菜油供需缺口明显。
生产旺季棕油继续探底
本周，受马盘带动，连棕榈油期价止跌并略有回升。技术面看，下周连棕榈油仍以弱势震荡为主，期货操作上建议观望为主，现货建议随用随购。
后势利空因素有：一是棕榈油产量将进入高峰期，产地棕榈油库存将持续增加，在消费需求不振的情况下，预计马盘棕榈油期价还有下跌空间，并带动国内棕榈油期价向下；二是预计下半年马来西亚棕榈油库存将维持在200万吨以上，超过历史平均水平。
利多因素有：一是由于近期棕榈油价格国内外倒挂，出现少量洗船，导致国内到港量低于预期。此外，豆棕和菜棕价差扩大，吸引部分买家逢低补库，成交好转也有利于消化沿海库存；二是近一个月，人民币汇率大幅贬值，因此将推高进口成本，使得国内棕榈油即使后期受马盘拖累，但走势将强于马盘。
作者：陈艳军；来源：粮油市场报；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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