G20期间，中美双方达成一致协议，在90天的时间内部再加征新的关税，随后周一商品价格上涨，其中棉花、棉纱期货价格也双双大涨。但好景不长才过了没几天，价格又跌回了上月末的行情。现货市场甚至都来不及反应，截至12月6日，国内C32S均价报收23430元/吨，本周再次下跌77元/吨，比上月同期下跌了397元/吨。
据不少纺企表示，近期下游订单仍不理想，库存仍大，企业压力不小。纵观整个产业链，整个产业链流通不畅，各个环节的原料库存其实都不高，但成品库存却居高不下，价格也以下跌主导。据监测数据显示，十月底纺企的皮棉库存几乎都在一个半月以上，最多的有2个月库存，而到了十一月底最多的只有1个月皮棉库存，最少的只有5至7天。纺织厂担心，纺织下游形势不佳，造成皮棉价格从新棉上市以来一直跌跌不休，现在还看不到止跌迹象，不敢多进行皮棉库存，只好随用随买。但不少纺企为了养工人，轻易不敢停工。但到了织布环节上，很多工厂由于订单减少，不得不停机，开工率下降幅度明显高于纱厂。少数工厂甚至已经表示要从元旦开始就放春节长假。
从后市来看，棉纱市场充满着不确定性：
先谈乐观的因素：首先近期无论是棉纱还是棉花，经历了价格不断下跌，目前已接近成本价，有了成本的支撑，相信就算再跌也不会很夸张；二是由于中美贸易谈判结果向好，市场氛围也有了一丝转机，先是心态上的影响，贸易商及下游采购备货增加，悲观情绪有所减弱，再是实单的下达，但可能从终端传导至上游还没有这么快，协议表示90天之内不再加征新的关税，也就是说前期未被列入清单内的中国出口美国占比最大的下游成品服装短期内不会被加征关税，订单只要能在3个月的时间内完成即可，预计前期不敢下的终端订单近期会有所增加，后期对于纯棉纱市场的需求也会有所增加。
再谈悲观的因素：首先虽然G20谈判结果给了中国90天的喘气机会，但之前的美国订单下降已经让很多企业“心有余悸”，3个月内的快单还好，慢单目前即使有纺企业不敢轻易接。同时美国订单的下降也引发了一些国际市场的连锁反应，来自欧洲、日本的进口商普遍对中国纺织品服装压价；其次，宏观层面，在美国不断发起贸易保护主义，多边贸易体系面临挑战的当下，全球经济也面临着减速风险。棉花作为重要的大宗商品，当然也无法独善起身。另一方面，石油作为涤纶短纤的原材料，其价格走势往往能左右下游市场。这2个月以来，美国原油从最高76.9美元/桶直线下降到49.41美元/桶，跌幅超35%。而粘胶受自身产能限制，及上下游需求共同影响，价格也不断下跌。这样以来下游市场可能更青睐于非棉制品，对纯棉纱的消费形成遏制；最后，税改也给市场带来了一些挑战。我国纺企以中小企业偏多，除了面临融资难、融资贵的问题，不少规模较小的纺企习惯于赊账交易。明年实行新的税制改革后，传统的交易方式将受到极大的挑战。而且自2019年1月1日期，将由税务部门统一征收各项社会保险费和先行划转的非税收入。对于人员密集型的之前社保缴纳不合规的纺企而言，无疑压力剧增，这些纺企的人力成本将会再次提高。未来何去何从，成了部分私营业主需要慎重考虑的问题。
综上所述，尽管近期市场氛围因为中美谈判而好转，但总体市场供需矛盾仍然较大，纱线价格上涨还需时日。
作者：XXX；来源：上海国际棉花交易中心；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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