中美经贸磋商本周于华盛顿再度进行，市场预计双方达成一定程度的贸易协议，美豆将受提振。罗萨里奥交易所报告称阿根廷大豆产量预估为5200万吨，高于此前预估的5000万吨。另外市场开始逐渐关注19/20年度美豆播种面积，市场机构普遍预计面积将明显下滑。马盘走高，2月产量预计继续环比减少较多。Sppoma预估2月1-10日产量环比下滑47.4%，因存在工人休假影响，另外出口上ITS预估2月1-10日环比减少13%，欧盟进口减的较多。内盘油脂震荡偏强，贸易谈判顺利令买油抛粕头寸坚挺，油脂相对较强。年后油脂库存表现反差较大，棕榈油来讲虽近期进口利润偏弱，但成交少，下游买货意愿不强，库存进一步回升至76万吨。随着后期到港也会增大，棕油库存将进一步走高，近月压力逐步体现。而随着假期油厂开机率下滑，豆油库存快速从高位下滑，目前库存在130万吨，年后豆油去库存趋势大概率还要继续。
策略：考虑到豆棕油基本面的差异性豆棕价差头寸可逢低介入，另外棕油库存压力将显著提升，可逐步布局59反套头寸，单边看震荡。
风险：贸易战发展 产地天气 汇率风险
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