【导语】由于三大产区大豆相关数据平稳，美豆期货的空单量上周大幅增加。国内后期开机率提升以及目前下游的库存正常将导致上游将开启缓慢建库。
CBOT美豆价格延续下跌势头，1月合约一度跌破870美分。最新数据美豆收割在12月1日达到96%，这将是本年度最后一次美豆生长周度报告数据；巴西播种在11.22到达79%，预计本周数据在84%左右，去年同期为89%；阿根廷大豆播种截止到11月27日为58.3%，去年同期为59%，五年均值59.6%。
基于供应预期的正常，CBOT美豆空单量大幅增加。CFTC统计显示，截止到11月26日当周，美豆期货上多单环比减少7984张至154434张，空单大幅增加38063张至140567张。南美的降水预测显示，未来两周阿根廷中北部仍有降水，南美大豆产量预期难有改变。
未来两周南美降水预测图
巴西商务部数据11月出口大豆515.77万吨，与去年同期507.16万吨基本持平。巴西出口能力在明年2月前难有上涨空间，但中国对巴西需求仍将较为旺盛。上周中国采购18-20船巴西大豆，上周美豆出口销售报告显示当周对华销售83.12万吨，装船153.12万吨。但目前进口美豆的方式导致约200万吨美豆待港状态，市场传言均为储备库存，预计难以影响商业压榨。
连粕低迷的走势，难以吸引增量资金入场，11月以来的资金量稳定在70亿元左右，持仓量维持在510万张附近。现货市场看，华北的开机率预计将在中旬左右得以提升，唐山中储以及天津京粮停机，达孚恢复开机，预计中旬左右大豆接档后华北整体开机率将明显恢复。上周华北油厂大豆库存为28.8万吨，豆粕库存7000吨。库存紧张下，华东以及山东的货源均补充至华北市场，市场基差没有明显上涨，反而有小幅回落。
价格低迷导致市场心态谨慎，成交量维持低迷态势。上周全国豆粕成交92.2万吨，环比前一周84.9万吨小幅增加7.3万吨。油厂基差报价保持平稳，现货价格多随盘波动，市场缺乏新的变动因素。
持续下跌后，市场点价心态渐起，认为此处在短期低点附近的观点逐步增多。但从盘面看05仍没有反弹迹象，消息面也缺乏足够支撑，卓创认为此处可考虑部分点价，后期市场走势仍有较大变量，建议整体仍以谨慎观望为主。
来源：卓创农业；作者：王文深；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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