【豆类】在巴西和阿根廷天气改善以及豆油强势大涨的双重影响下，周一CBOT大豆期货市场微幅上涨，盘中豆油升至2012年9月以来最高水平，豆粕则承压大幅下跌，油强粕弱特征十分突出。巴西天气条件趋于干燥，大豆收割进度加快推进。目前该国整体收割完成过半，其中头号大豆生产州马托格罗索州大豆收割率已经达到92%。荷兰合作银行周一预计，巴西2020/2021年度大豆产量将达到创纪录的1.33亿吨。美国农业部将于月底公布2021年大豆种植意向报告，各方对美豆面积大幅增加的预期较为一致，该报告历来对市场影响较大因而备受关注，对美豆新季合约的压力较为明显。美豆市场维持震荡节奏，豆油强势大涨令油粕分化特征进一步强化。国内油脂市场承接外盘强势探底回升，菜粕和豆粕则冲高回落重回调整状态，豆一期货低位震荡跌势缓解。
【大豆】周一黑龙江产区大豆价格多数下跌，净粮装车价多在2.87-2.92元/斤，关内国产大豆价格同样普遍回落。基层农户余粮基本见底，产区大豆库存多在贸易商手中。大豆期货持续弱势运行冲击贸易商挺价心理，降价去库压力明显增加。国产大豆价格同比大幅上涨提高农民种豆收益，2021年主产区扩种大豆积极性较高。由于大豆制成品价格上涨幅度弱于大豆原料，企业利润下滑，高价大豆对需求的抑制效应在下游加工企业逐渐体现，销区需求乏力倒逼产区大豆价格下跌。大豆期货市场经过急跌后跌势有所放缓，但现货市场从产区到销区整体走弱，市场买盘动力不足，短期行情仍可能反复。预计今日豆一期货市场维持震荡行情，可盘中顺势短线参与豆一期货交易或保持观望。
【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价止跌回升，多地反弹20-40元/吨，沿海豆粕现货报价降至3250-3300元/吨，6-9月基差报价在M2109 0至+90元/吨不等。市场跌势缓解，带动中下游逢低适量补库。非洲猪瘟疫情的影响仍未消除，养殖户补栏积极性不高，国内生猪存栏连续回落，养殖端采购意愿较弱，仍有部分油厂因豆粕胀库停机。国内豆粕库存止降企稳，截止3月19日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为74.53万吨，较前一周基本持平，较去年同期增加69.19%。已有进口巴西大豆到港，预计从5月份开始到港数量将恢复到正常偏高水平，届时国内大豆供应将重回宽松局面。远期粕价若要继续上行仍需国内需求回暖和美豆反弹配合，目前看上行动力仍显不足。预计今日国内粕类期货市场承接外盘弱势低开震荡，粕类期货空单可适量持有或盘中顺势短线参与。
【油脂】周一CBOT豆油市场收盘大涨，技术上创下近9年新高，强势特征十分明显。马来西亚棕榈油市场周一止跌回升强势反弹，棕榈油出口增加令需求前景获得改善，买盘信心重获提升。船运调查机构发布的马来西亚3月1-20日棕榈油出口环比增幅为5.17%-6.8%，改善前半月出口低迷状态。另外，受印度新冠肺炎感染人数意外激增促使政府重新出台封锁措施影响，市场担心斋月前棕榈油需求可能不及预期。继3月19日首抛20875吨2019年毛豆油后（实际成交15971吨），中储粮定于3月23日继续进行19843吨豆油拍卖。豆油市场抛储调控窗口已经打开，增加市场供应的同时也抑制市场炒作情绪。上周国内大豆压榨量为156万吨，处于往年偏低水平。因需求较好，上周豆油商业库存降至73万吨附近，沿海港口棕榈油和菜油库存量也偏低，对油脂价格抗跌起到支撑作用。巴西大豆收割进度加快，5、6月份进口大豆月均到港量将恢复至1000万吨之上，可有效保障国内供应。外部油脂市场强势突破，国内买盘人气有望重新凝聚。预计今日国内油脂板块承接外盘强势高开震荡，油脂期货空单宜减持离场或盘中顺势短线参与油脂交易。
来源：中投期货 于瑞光
（责任编辑：翟刚 邮箱：zg@163.com）
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