被“错杀”后的修复 白糖量价齐升

  一、行情回顾

  现货市场：

  本周国内白糖现货价格上涨约百元。广西白糖现货成交指数本周运行区间为5434-5520元/吨，周环比+2.03%，较上周五上涨110元/吨。气温持续升高，市场对于含糖食品的消费需求在逐渐增加，国内进入传统消费旺季，交投氛围向好，现货保持稳定出货状态。

  制糖集团报价上调幅度不一。截至周五，主产区制糖集团报价区间为5410-5630元/吨，较上周五上调20-40元/吨；加工糖厂报价区间为5540-5850元/吨，较上周五上调30-120元/吨。

  广西白糖现货成交价走势 单位：元/吨

  数据来源：泛糖科技

  期货市场：

  郑糖SR2109合约本周运行区间为5372-5554元/吨，周涨跌为+2.46%，振幅为3.37%，周线收出一根中阳柱，呈稳价趋升走势，成交较上周有所放量。

  周一，受隔夜原糖期价跌破17美分、国内外大宗商品市场普跌、资金避险意愿增强等因素的影响，郑糖期货跌破5400关口；而后随着商品企稳迎来全线普涨，同时现货持续走量也使得白糖“价值洼地”显现，市场投资情绪回暖，周二至周五期价收四连阳，再度站上5500元。

  国际糖市：

  ICE原糖主力合约本周运行区间为16.44-17.38美分/磅，周涨跌为+4.45%，振幅为5.66%，周线收出一根中阳柱，呈现出震荡上涨趋势，成交较上周有所缩量，主力合约总持仓较上周增加8952手至420641手。

  国际油价节节攀升，巴西糖厂产乙醇利润高于原糖、糖醇比较上榨季有所下降。6月上半月巴西中南部产糖量同比下降14.35%，泰国受干旱天气影响、甘蔗产量或不及预期，多种利好因素提振，ICE原糖再度站上17美分。

  国内外食糖价格走势图 单位：元/吨、美分/磅

  数据来源：郑商所、同花顺期货通

  二、数据说糖

  （一）糖浆三项进口数据

  今年以来，我国糖浆进口较去年持续低位水平，白砂糖市场份额有所恢复。

  海关总署数据显示，2021年5月我国甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号17029011)进口量为2.73万吨，环比增加0.02万吨；甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含超过50%(税则号17029012)进口量为0.22万吨，环比增加0.19万吨；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号17029090)进口量为0.42万吨，环比减少0.50万吨。

数据来源：海关总署

  糖浆三项5月合计进口量为3.38万吨，同比减少7.50万吨，降幅68.94%；2021年糖浆三项共累计进口17万吨，同比减少23.36万吨，降幅57.89%。

数据来源：海关总署

  （二）期现基差及仓单

  本周五仓单数量为34418张，周环比减少630张；有效预报1095张，周环比减少312张。仓单+有效预报数量为35513张，较去年同期增加23803张，增幅达209.52%。

  本周期现基差接近平水状态；周内期现基差范围为-7~36，呈现窄幅波动。

数据来源：郑商所、泛糖科技

  （三）进口成本维持高位

  本周巴西配额内进口成本区间为4273-4453元/吨，配额外进口成本区间为5467-5702元/吨，分别较上周五提高228元/吨、299元/吨；泰国配额内进口成本区间为4380-4495元/吨，配额外进口成本区间为5606-5758元/吨，分别较上周五提高143元/吨、188元/吨。

数据整理：泛糖科技

  （四）WTI原油价格

  全球原油需求上升，同时OPEC等主要产油国/组织增产偏谨慎，原油供给受限。

  WTI原油价格连续第5周上涨，周内涨幅达3.34%至74.04美元/桶。

数据来源：同花顺期货通、泛糖科技

  （五）原糖CFTC持仓数据

  截至6月22日当周，原糖总持仓为1065849手，较前一周减少73290手。投机多头持仓272686手，投机空头持仓87774手，净多持仓为184912手，较前一周减少35308手。

数据来源：洲际交易所、泛糖科技

  （六）食糖生产

  UNICA：6月上半月，巴西中南部甘蔗入榨量为3595.9万吨，同比减少585.3万吨，降幅达14.00%；甘蔗ATR为138.35，较去年同期136.52提高1.34；制糖比为46.25%，同比减少0.81%；产糖量为219.2万吨，同比减少36.8万吨，降幅达14.35%。

  21/22榨季截至6月上半月，巴西中南部甘蔗累计入榨量为16559.2万吨，同比下降2168.5万吨，降幅达11.58%；甘蔗累计ATR为130.48，同比提高1.59；累计制糖比为45.39%，同比下降0.73%；累计产糖934.4万吨，同比下降126.3万吨，降幅达11.90%。

数据来源：UNICA、泛糖科技

  ISMA：截至6月15日，印度累计产糖量为3067万吨，同比增加355万吨。5月份糖厂销糖223.5万吨，销售配额为220万吨。

  20/21榨季截至5月，印度国内市场销量为1749.6万吨，政府分配的销售配额为1690万吨。去年同期的销量为1664万吨，而销售配额为1610万吨。

  （七）贸易流

  巴西：截至6月第3周，食糖日均出口量为13.47万吨，较去年6月的日均12.92万吨增加4.24%。出口均价为322.51美元/吨，较去年6月的270.26美元/吨增加19.33%。

  俄罗斯：政府目前计划在5月15日到9月30日期间以零关税进口35万吨精制糖，同时决定设立一个食糖干预基金和最高50万吨的国家食糖储备。

  泰国：2021年3-5月分别出口食糖36.3万吨、25.69万吨、36.47万吨，2020年10月-2021年5月累计出口食糖234.25万吨，同比减少62.8%。

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