本周，国内棕榈油现货延续了上周的频繁震荡走势，大部分时间处于上涨态势中，总体较上周上涨，截止本周六，主流港口棕榈油集中在7640-7800元/吨，较上周上涨40-70元/吨，而推动行情继续上涨的利多因素表现在：
1、美盘及大连盘油脂期货全线走高，给予棕榈油市场支撑
本周，美股及原油大幅上涨给农产品市场奠定良好基调。此外，前半周，巴西南部地区旱情持续恶化的消息每日可见，加剧了作物可能进一步减产的担忧，加上，中国的一个贸易代表团将总采购超过1200万吨美国大豆，而周五，美国农业部(USDA)证实向中国销售292万吨美国大豆，其中275万吨为2012/13年交付，其余在2011/12年付运。美豆市场利多消息频繁发出，给本周市场注入上涨动能，截止本周五，CBOT大豆3月合约收盘1267.50美分/蒲式耳，较上周1229涨38.5美分，本周累计涨幅达3.0%，CBOT豆油3月合约报收53.40美分/磅，较上周52.53涨0.87美分，大连盘油脂期货也在此利多氛围中走高，截止本周五，大连盘豆油主力1209合约收盘9352元/吨，较上周9,220涨132元/吨，大连盘棕榈油主力1209合约收盘价8286元/吨，较上周8,190涨96元/吨，马盘棕榈油基准5月合约收盘3242林吉特/吨，较上周的3130林吉特/吨大涨112林吉特。期货市场纷纷走高，拉动棕榈油现货。
2、外围市场暖风徐徐，油脂市场春天初见端倪
希腊国会13日通过了一项备受争议的撙节法案，以确保取得欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮援助，避免无序违约，且或将于下周一得到欧元区财长的支持，此外，美国2月11日当周初请失业金人数下降1.3万人，至34.8万人，触及2008年3月以来的最低水平，预期为36.5万，外围市场人气持续改善，乐观情绪持续发酵，推动本周美股大幅上涨，截止本周五，美国道琼斯工业指数收报至12949.87点，较上周12801.23大涨148.64点，推动原油上涨，截止本周五，NYMEX-3月原油期货结算价收报103.24美元/桶，较上周98.67涨4.57美元。
3、国内外棕榈油严重倒挂局面未改，成本因素继续给予支撑
巴西和阿根廷干旱可能导致大豆产量减少的担忧，为棕榈油提供支撑，且马来西亚棕榈油市场供应基本面形势利多，二月份的棕榈油产量可能比上月减少13%，约为112万吨，共同推动本周马盘上涨，本周马来西亚2/3月船期24度棕榈油FOB报价1095美元/吨，较上周涨15美元/吨，到港完税成本价在8750-8830元/吨，国内外棕榈油倒挂幅度在1100元/吨以上。由于担心无法补回低成本货源，进口商并不急于抛售，而一些大型油脂集团持续在国内市场收货，成本因素溢出利好继续给予棕榈油现货支撑。
总的来看，在上述利多因素支撑下，本周国内棕榈油现货延续了上周涨势。就目前市场背景下，短期棕榈油仍有望延续震荡趋升态势，不过，当前国内库存仍高居于84.8万吨的水平，远高于5年平均水平42.92万吨。港口高库存压力仍将是棕榈油上行道路中的绊脚石，令棕榈油涨幅仍将明显落后于豆油市场，对于棕榈油市场的上涨空间还不宜过于乐观。由于成本驱动，我们维持棕榈油整体底部将震荡、缓慢上移的观点，而且上涨过程中跟盘波动也仍将比较频繁。
来源：烟糖资讯
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