15美元争夺战终究功亏一篑，美豆单产提高与南美产量创纪录联手将CBOT大豆下跌的重要关口打通，大豆价格触及三个半月低点14.86美元，由9月4日的17.89美元历史纪录高位滑落16%。CBOT大豆市场颓败之色尽显，连豆期货却并未亦步亦趋，成本优势成为市场的保护伞，放慢了价格下跌的步伐。秋风萧瑟中，CBOT大豆市场四面楚歌，未来又将何去何从？
**南美因素粉墨登场 美豆难有翻身之日**
最新的美国农业部作物报告出炉，预示着今年的美国作物收割进入尾声。报告显示，截至10月14日当周，大豆收割率为71%，受阴雨天气影响收割步伐放缓，逊色于部分分析师预估，分析师此前预期大豆收割率为75%。不过得益于今年春天温暖的天气导致播种提前，今年农户收割早于以往，因此目前的收割进度依然给市场带来压力。美国大豆去年同期收割率为64%，五年均值为58%，收割率纪录为2010年创出的83%。
自9月初美国大豆进入收割季节以来，创纪录的收割进度将CBOT大豆期货拉下历史高位的“神台”，而随着收割毫无阻碍的进行，大豆单产将提高的预期充斥市场，春季播种时严重干旱天气所带来的影响逐渐得到修复，CBOT大豆期货得到进一步下跌的理由，期价连续四周下跌，而在美国大豆收割即将结束、期货市场震荡徘徊之际，南美因素粉墨登场，大豆期价因此再下一城。
目前大豆市场投资者将注意力转向南美，种植天气大多良好向市场施压。由于今年美国大豆价格不断刷新历史高位，仅次于美国的第二及第三大大豆生产国--巴西及阿根廷或增加种植面积，以在当前历史性高价下获得更高利润。巴西商品供应局预计今年大豆播种面积将达到2733 万公顷，比去年提高近一成。从美国农业部公布的数据来看，巴西和阿根廷、巴拉圭的种植面积之和将比上一年度增加11.2%以上。
在种植面积大幅增加的预期下，近日南美地区大豆开始逐渐播种，就目前天气状况和南美的大豆播种进度来看，巴西已经播种完成近10%，而上周末刚刚有冷风过境巴西南部，带来了一定的降水，巴西南部和阿根廷也将于最近几天开始播种，受降雨影响，部分地区播种可能受到影响，但土壤湿度将得到改善，有利于后期播种与生长。
南美已经基本结束陈季大豆销售，播种地区正朝着偏理想的天气发展，因此金石期货分析师高艳滨认为，南美丰收的可能性还是非常大。根据美国农业部的预测，巴西、阿根廷两国大豆如果丰收，会比2012年增产2800万吨，虽然2012年两国减产明显，但这一增产数据，也表明2013年南美将创出历史最高产量。加之8月之后市场就开始预期南美丰收，并据此也走出了相应的调整行情，市场对于南美丰产的信息已经有所消化，再形成新的炒作也比较难。因此如果南美大豆产量如预期丰收，CBOT大豆自然难以重新走高，其即便有超跌反弹状况，高度也将受到抑制。
**独木难支 进口需求无能为力**
在上周四公布的月度报告中，美国农业部调高南美截至9月1日市场年度的大豆产量预估8.6%或615万吨。甚至有分析师预计巴西将在2012/2013年度超过美国，成为全球最大大豆生产国。尽管由于今年春季严重干旱影响，美国大豆产量或将下滑，不过近期的降雨有助于改善大豆作物单产，因此各个机构纷纷调高大豆产量预期。美国农业部亦在上周四发布的月度供需报告中，上调大豆单产预估7%至每英亩37.8蒲式耳，高于37.0蒲式耳的商业预估。今年大豆产量提高8.5%至28.60亿蒲式耳。
巴西能否夺下美国“全球最大大豆生产国”的头衔还未可知，不过美豆单产预期提高令CBOT大豆期货无力上涨，截至9月30日，大豆作物的优良率为35%，约一个月前仅为30%。9月末良好的天气状况有助于大豆作物成熟，且使收割加速。今年大豆作物收割步伐将成为有史以来收割进展最快的年份之一。而快速的收割导致供应涌入现货市场进一步打压期价，CFTC的周度交易商持仓报告也显示，投机客大豆净多头头寸已经削减至四个月低位，连续第六周减少大豆净多头头寸。
目前美国大豆市场利空因素环绕，市场似乎很难找到突破口冲出重围。而一向被奉为救命稻草的“中国进口”是否能否力挽狂澜？最新的美国农业部销售数据显示，美国上周大豆出口销售量下滑至两个月低点，主要受中国进口商大幅削减采购量，且中国市场在上周因逢国庆假期而休市。截至10月5日当周美国当前市场年度净出口销售4,200吨大豆，2013/14年度净出口销售10,000吨，这低于此前市场预估的300,000-400,000吨，且明显低于往年同期的正常水平。
实际上，直至2013年初下次收获前，南美供应国巴西及阿根廷供应已基本售罄，使得美国成为唯一能够提供大量近月船货的国家。尽管上周的出口销售下滑，不过从美国大豆的销售速度看，包括预售大豆在内，截止10月4日，美国已经出口销售2012年产的新豆2396.85万吨，明显高于去年同期的1748.98万吨，销售占据今年美国大豆出口计划的83.48%，而在今年销售的大豆中，中国累计购买了1479.81万吨，明显高于去年同期的1232.81万吨进口购买量。
上周末海关公布的9月进口大豆到港数据为497万吨，至此，1-9月我国进口大豆到港数量达到4430万吨，而2011年1-9月份共进口仅为3691万吨，而2010年前9个月也仅为4015万吨，可见今年大豆进口量之大。高艳滨表示，从以上数据可以看出，中国对于美国大豆的需求依旧较高，但已经超过80%的大豆销售完成，于是未来即便中国继续增加对美豆的进口购买，其对市场的支撑作用也将较为有限。而相应的，由于销售较快，大豆的装船速度可能对于美豆价格的影响更为直接，因为大豆装船才能代表这个销售过程最终完成。
**连豆我行我素 豆粕接手“跟班”角色**
中国需求似乎也很难支撑美豆价格再次上涨，目前国内临时存储大豆仍在拍卖，且价格较进口大豆存在优势，大豆拍卖成交率一度连续六周保持在100%附近。不过，上周四进行的国家临时存储大豆竞价销售交易结果显示，储备大豆拍卖遇冷，成交量仅为计划拍卖量的一半左右，因政府将部分国储大豆的起拍价提高了15%。国家粮油交易中心在其网站公布，本次交易会计划销售大豆401193吨，实际成交225355吨，成交率56.17%。
中国一直在通过拍卖国储大豆来缓解市场紧张的供应形势，预期此举将持续到2013年。不过，周四的起拍价提高，算上运输以及其他费用，与进口大豆价格相当，这令国储大豆的吸引力降低。CBOT大豆价格在四周内下跌约16%，亦为国储拍卖遇冷的原因之一。
目前国内大豆基本面变化不大，港口地区进口大豆库存约为543.8万吨，虽然较上月减少约33万吨，但仍属于“充足”状态。而国产黑龙江大豆减产也基本确定，预计为符合市场预期的28-30%，对市场的影响有限。连豆平稳的基本面影响期货市场，价格波动难以跟随美盘脚步，涨跌幅度均有限。高艳滨表示，由于连豆期货标的为国产大豆，而于是其将贴近现货价格，预计短期内1305合约将维持在4600-4800区域内运行。
由于连豆波幅有限，投资者的目光早已转向豆粕市场，从最初的跟随CBOT大豆刷新历史高位，到现今的继续跟随其脚步急挫至三个月低位，豆粕已经取代大豆成为CBOT大豆的首席“粉丝“。对于豆粕的未来走势，东兴期货分析师吴华松表示，相对于豆油而言，我们依旧看好豆粕的表现。主要原因是我国生猪存栏依旧维持在高位，饲料产量累计同比增速依旧在20%左右，需求相对油脂是明显要好的。所以一旦美豆走强，豆粕的价格相对于豆油预计仍将保持强势。
**南美因素粉墨登场 美豆难有翻身之日**
最新的美国农业部作物报告出炉，预示着今年的美国作物收割进入尾声。报告显示，截至10月14日当周，大豆收割率为71%，受阴雨天气影响收割步伐放缓，逊色于部分分析师预估，分析师此前预期大豆收割率为75%。不过得益于今年春天温暖的天气导致播种提前，今年农户收割早于以往，因此目前的收割进度依然给市场带来压力。美国大豆去年同期收割率为64%，五年均值为58%，收割率纪录为2010年创出的83%。
自9月初美国大豆进入收割季节以来，创纪录的收割进度将CBOT大豆期货拉下历史高位的“神台”，而随着收割毫无阻碍的进行，大豆单产将提高的预期充斥市场，春季播种时严重干旱天气所带来的影响逐渐得到修复，CBOT大豆期货得到进一步下跌的理由，期价连续四周下跌，而在美国大豆收割即将结束、期货市场震荡徘徊之际，南美因素粉墨登场，大豆期价因此再下一城。
目前大豆市场投资者将注意力转向南美，种植天气大多良好向市场施压。由于今年美国大豆价格不断刷新历史高位，仅次于美国的第二及第三大大豆生产国--巴西及阿根廷或增加种植面积，以在当前历史性高价下获得更高利润。巴西商品供应局预计今年大豆播种面积将达到2733 万公顷，比去年提高近一成。从美国农业部公布的数据来看，巴西和阿根廷、巴拉圭的种植面积之和将比上一年度增加11.2%以上。
在种植面积大幅增加的预期下，近日南美地区大豆开始逐渐播种，就目前天气状况和南美的大豆播种进度来看，巴西已经播种完成近10%，而上周末刚刚有冷风过境巴西南部，带来了一定的降水，巴西南部和阿根廷也将于最近几天开始播种，受降雨影响，部分地区播种可能受到影响，但土壤湿度将得到改善，有利于后期播种与生长。
南美已经基本结束陈季大豆销售，播种地区正朝着偏理想的天气发展，因此金石期货分析师高艳滨认为，南美丰收的可能性还是非常大。根据美国农业部的预测，巴西、阿根廷两国大豆如果丰收，会比2012年增产2800万吨，虽然2012年两国减产明显，但这一增产数据，也表明2013年南美将创出历史最高产量。加之8月之后市场就开始预期南美丰收，并据此也走出了相应的调整行情，市场对于南美丰产的信息已经有所消化，再形成新的炒作也比较难。因此如果南美大豆产量如预期丰收，CBOT大豆自然难以重新走高，其即便有超跌反弹状况，高度也将受到抑制。
**独木难支 进口需求无能为力**
在上周四公布的月度报告中，美国农业部调高南美截至9月1日市场年度的大豆产量预估8.6%或615万吨。甚至有分析师预计巴西将在2012/2013年度超过美国，成为全球最大大豆生产国。尽管由于今年春季严重干旱影响，美国大豆产量或将下滑，不过近期的降雨有助于改善大豆作物单产，因此各个机构纷纷调高大豆产量预期。美国农业部亦在上周四发布的月度供需报告中，上调大豆单产预估7%至每英亩37.8蒲式耳，高于37.0蒲式耳的商业预估。今年大豆产量提高8.5%至28.60亿蒲式耳。
巴西能否夺下美国“全球最大大豆生产国”的头衔还未可知，不过美豆单产预期提高令CBOT大豆期货无力上涨，截至9月30日，大豆作物的优良率为35%，约一个月前仅为30%。9月末良好的天气状况有助于大豆作物成熟，且使收割加速。今年大豆作物收割步伐将成为有史以来收割进展最快的年份之一。而快速的收割导致供应涌入现货市场进一步打压期价，CFTC的周度交易商持仓报告也显示，投机客大豆净多头头寸已经削减至四个月低位，连续第六周减少大豆净多头头寸。
目前美国大豆市场利空因素环绕，市场似乎很难找到突破口冲出重围。而一向被奉为救命稻草的“中国进口”是否能否力挽狂澜？最新的美国农业部销售数据显示，美国上周大豆出口销售量下滑至两个月低点，主要受中国进口商大幅削减采购量，且中国市场在上周因逢国庆假期而休市。截至10月5日当周美国当前市场年度净出口销售4,200吨大豆，2013/14年度净出口销售10,000吨，这低于此前市场预估的300,000-400,000吨，且明显低于往年同期的正常水平。
实际上，直至2013年初下次收获前，南美供应国巴西及阿根廷供应已基本售罄，使得美国成为唯一能够提供大量近月船货的国家。尽管上周的出口销售下滑，不过从美国大豆的销售速度看，包括预售大豆在内，截止10月4日，美国已经出口销售2012年产的新豆2396.85万吨，明显高于去年同期的1748.98万吨，销售占据今年美国大豆出口计划的83.48%，而在今年销售的大豆中，中国累计购买了1479.81万吨，明显高于去年同期的1232.81万吨进口购买量。
上周末海关公布的9月进口大豆到港数据为497万吨，至此，1-9月我国进口大豆到港数量达到4430万吨，而2011年1-9月份共进口仅为3691万吨，而2010年前9个月也仅为4015万吨，可见今年大豆进口量之大。高艳滨表示，从以上数据可以看出，中国对于美国大豆的需求依旧较高，但已经超过80%的大豆销售完成，于是未来即便中国继续增加对美豆的进口购买，其对市场的支撑作用也将较为有限。而相应的，由于销售较快，大豆的装船速度可能对于美豆价格的影响更为直接，因为大豆装船才能代表这个销售过程最终完成。
**连豆我行我素 豆粕接手“跟班”角色**
中国需求似乎也很难支撑美豆价格再次上涨，目前国内临时存储大豆仍在拍卖，且价格较进口大豆存在优势，大豆拍卖成交率一度连续六周保持在100%附近。不过，上周四进行的国家临时存储大豆竞价销售交易结果显示，储备大豆拍卖遇冷，成交量仅为计划拍卖量的一半左右，因政府将部分国储大豆的起拍价提高了15%。国家粮油交易中心在其网站公布，本次交易会计划销售大豆401193吨，实际成交225355吨，成交率56.17%。
中国一直在通过拍卖国储大豆来缓解市场紧张的供应形势，预期此举将持续到2013年。不过，周四的起拍价提高，算上运输以及其他费用，与进口大豆价格相当，这令国储大豆的吸引力降低。CBOT大豆价格在四周内下跌约16%，亦为国储拍卖遇冷的原因之一。
目前国内大豆基本面变化不大，港口地区进口大豆库存约为543.8万吨，虽然较上月减少约33万吨，但仍属于“充足”状态。而国产黑龙江大豆减产也基本确定，预计为符合市场预期的28-30%，对市场的影响有限。连豆平稳的基本面影响期货市场，价格波动难以跟随美盘脚步，涨跌幅度均有限。高艳滨表示，由于连豆期货标的为国产大豆，而于是其将贴近现货价格，预计短期内1305合约将维持在4600-4800区域内运行。
由于连豆波幅有限，投资者的目光早已转向豆粕市场，从最初的跟随CBOT大豆刷新历史高位，到现今的继续跟随其脚步急挫至三个月低位，豆粕已经取代大豆成为CBOT大豆的首席“粉丝“。对于豆粕的未来走势，东兴期货分析师吴华松表示，相对于豆油而言，我们依旧看好豆粕的表现。主要原因是我国生猪存栏依旧维持在高位，饲料产量累计同比增速依旧在20%左右，需求相对油脂是明显要好的。所以一旦美豆走强，豆粕的价格相对于豆油预计仍将保持强势。
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