阿根廷产量损失预期及美豆粕强劲走势，支撑美豆SH由前周的1520先走升至1555高位，但巴西丰产预期及收割推进施压SH回调至1530附近，且美元偏强亦有所施压。M5由前周的3819先走升后回调至3835；Y5走势震荡，由前周的8762略微走低至8738。
上周油厂继续积极补采近月巴西豆。外盘偏强及人民币贬值，抵消升贴水下跌影响，致3-7月大豆进口毛利恶化55-75元/吨。
产区天气
巴西。据AgRural，受益于马州收割提速，截止2月9日，巴西22/23年度大豆已收17%，前周9%，去同24%；其中，马州收割率周增20个点至44.1%，去同60.47%，五年均44.56%，本周大部分时间该州天气尚利于收割，故料下周公布收割数据应尚佳，但本周末至下周，该州局地雨量偏大，或阻碍田间作业；戈亚斯州则受益于上周周中少雨，收割明显推进，已收17%；帕拉纳州、圣卡和南马均仍受制于生长期延后，收割虽有进展，但仍偏慢，预计未来1W，帕拉纳州和南马局部雨量偏大或仍制约收割赶进。与之相对，南里奥格兰德州上周雨量依旧偏低，但近几日及未来几日降雨尚可，且温度回归常值，暂阻损失进一步扩大，但未来2W或将再度转干，致压力重生。
阿根廷。据布交所，因本作物年度前半段高温缺墒，致早播大豆植株于不利天气下度过关键生长期而单产严重受损，亦致二季大豆播种受阻、局地反复重播，产区中部甚将播种延至1月底；鉴此，机构将阿根廷22/23年度大豆产量预估调降至3800万吨，前月4100万吨，较最初预估调降1000万吨。上周多数时间，阿根廷依旧高温偏干；自12日起，产区陆续收获些许降雨，利于抵消高温影响，但预计16日以后将再度回归几无降雨状态，作物压力仍较大。
产地出货
美豆出口销售和检测进程均偏快，出口暂无担忧。截至1月26日当周，22/23美豆新作销售缩至46万吨为市场预期区间下沿，累计销量4773万吨，进度88.1%偏快。分析师平均预期，截至2月9日当周，美国22/23年度大豆出口销售料净增40~80万吨。后续进入美豆销售淡季，巴西新作上市更具吸引力。2月初美豆驳船运量保持同期高位，出口检测亦为同期偏高水平，截至2月9日当周，22/23美豆周度出口检测156万吨符合市场预期，累计检测量3954万吨赶超去同62万吨，进度赶进至73%已偏快。巴西卡车抵港走升，2月大豆出口预期增加。上周巴西帕拉纳瓜日均卡车抵港量增至458（去同455，五年均534）本周12-15日日均卡车抵港量提升至644仍不及五年均。巴西谷物出口商协会(Anec)略微下调2月巴西大豆和玉米出口预估，预计大豆出口760~939万吨，前周预估上限为969万吨；玉米出口210万吨，前周预估229万吨。
宏观经济
美国方面，美国1月CPI数据显示，美国通胀较为顽固。美国1月CPI同比上涨6.4%，略高于预期的6.2%，前值为6.5%。美国1月零售销售额环比增长3%，逆转了此前两虚两个月下滑的态势，超过市场预期的1.9%。零售销售数据走势与CPI走势完全一致，证明美国经济可能过热，通胀压力依然巨大，短期内难以下降。目前市场预期美联储3月加息25个基点的概率为87.8%，加息50个基点的概率为12.2%。市场预计美联储6月加息25个基点的概率为50%左右，7月的政策利率峰值将达到5.27%。美联储多位官员表示，通胀的惯性和持续性远超预期，美联储的加息周期可能会更长，美联储可能需要将利率提高到高于目前预期的水平，并可能会在24年或者25年降息。
欧洲方面，欧洲央行行长拉加德表示，考虑到潜在的通胀压力，3月将再加息50哥基点，之后将再评估后续的货币政策。欧洲央行官员表示，欧洲央行可能会将利率提高至3.5%以上，并且今年可能不会降息。目前市场预期，欧洲央行将在7月达到3.5%的利率峰值，然后在今年年末或明年初开始降息。
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