短期来看：北方雨雪天气影响调运，养殖端降价走货，下游消费疲软，供强需弱格局施压猪价弱势运行，今日早间猪价主线下跌。当前2403合约已部分兑现节后下跌预期，然而随着现货下行、注册仓单优势显现，本周新增仓单量有所增加，盘面短期下行压力重现，交易方面注意临近交割月限仓规则；中期来看，二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡，猪价整体或先抑后扬，向下空间需评估中部猪瘟疫病对全国供给影响程度；长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，母猪产能仍高于合理水平叠加原料价格明显回落或限制下半年
猪价上方空间，远月合约提前兑现养殖微利预期，当前阶段性挤升水基本完成并展开技术性修复，可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
2403合约临近交割月继续走基差修复逻辑，短期下行压力重现，下方支撑关注13200-13400，若跌破则支撑下移至12800-13000。2405合约多空交织下维持波段交易思路，下方支撑关注14200-14300，关注入冻及二育情绪。远月合约节前提示空单适量止盈，可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会。
【利多因素】
华储网发布2月23日启动冻猪肉轮储，轮入3万吨，轮出1.4万吨。
【利空因素】
北方雨雪天气影响调运，养殖端降价走货，下游消费疲软，供强需弱格局持续，今日早间猪价主线下跌，东北地区跌至12.8-14元/公斤，山东稳定在14.2-14.8元/公斤，河南跌至14-14.6元/公斤，四川跌至13-13.6元/公斤，广东跌至13.6-14元/公斤，广西跌至12.8-13.2元/公斤；发改委价格监测中心显示截至2月7日猪粮比为6.34:1，退出过度下跌二级预警；一季度生猪供给仍较充足，从新生仔猪数量看，8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%；从母猪存栏来看，12月末全国能繁母猪存栏4142万头叠加生产效率提升，产能仍高于合理水平；从体重及冻品来看，截至2月15日生猪周度交易均重121.99公斤，环比下降0.07公斤；冻品库容率23.72%，较节前持平；仔猪价格对应上半年育肥成本明显下降。
【风险因素】
宏观调控政策、猪瘟影响程度、收储力度、冻品入库及二育情绪等。
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来源：格林大华；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。
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