【品种观点】能繁存栏回落，双粕中长期仍有下跌空间，国内1月能繁母猪存量环比和同比均下降，未来蛋白需求支撑趋弱，巴西大豆贴水回落，美湾和巴西大豆进口成本下降，国内油厂盘面榨利向好，油厂后续采购积极性较高，油厂开机率逐步回升，国内替代性蛋白进口充裕，后续双粕供应将逐步增加，综合来看，中长期双粕依旧承压，长线空单可继续持有
【操作建议】
双粕短线离场，中长线反弹后可继续沽空，原高位空单继续持有。豆粕2405支撑位2890，压力位3150；菜粕2405合约支撑位2400，压力位2650。
【现货情况】
截止2月28日，豆粕现货报价3322元/吨，环比下降29元/吨，成交量8.61万吨，豆粕基差报价3260元/吨，环比下跌33元/吨，成交量7.1万吨，菜粕现货报价2440元/吨，环比下跌6元/吨，成交量0吨，基差报价2500元/吨，环比下跌6元/吨，成交量0万吨。榨利方面：美湾3月盘面榨利-429元/吨，现货榨利-98元/吨，美湾4月盘面榨利-439元/吨，现货榨利-108元/吨；巴西4月盘面榨利-60元/吨，现货榨利315元/吨，大豆到港成本：美湾3月船期成本张家港4110元/吨，巴西4月船期成本张家港3690元/吨。巴西近月贴水-71美分/蒲式耳，环比下跌15美分/蒲式耳。加拿大4月船期广州港到港成本4333元/吨。
【利多因素】
暂无
【利空因素】
根据农业农村部数据显示，2024年1月能繁母猪存栏量为4067万头，环比减少1.8%，同比减少6.9%。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西2月份大豆出口量估计为850万吨，高于一周前估计的730万吨，高于1月份的233万吨，也高于去年2月份的755万吨。如果预测成为现实，今年头两个月的大豆出口量将达到1083万吨，高于去年同期的849万吨。
【风险因素】
国际原油 美元
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