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北方证劵:龙头魏桥纺织大折让

2011-11-15

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 虽然魏桥纺织(2698)受上半年棉价波动及需求回落影响,但股价已由3月的高位跌至现时的4.27元,跌幅高达5成多,相信现时股价已充分反映行业不利因素。而魏桥现时市盈率仅2.5倍,周息率高达12厘,有条件作大反弹。

  集团主要从事棉纱、坯布牛仔布的生产、销售及分销,厂房位于第三大产棉省山东省。稳定的毛利率亦为集团增添优势,其约为12.7%,较去年同期上升约0.2%。

  面对原料和劳工成本上涨等问题,集团将投放大量资源提高设备自动化,估计可提高人均效率及控制生产成本。另外,为加强中国棉纺织行业在全球低端纺织品市埸的竞争力,集团将加强中高档产品的研发力度,推进精梳无卷化率、无接头纱、无梭布及高档精梳纱线的生产,大力提升“三无一精”产品占集团整体产品的比重,有望加大集团的市埸占有率及提升产品出口的竞争力。

  股价由10月4日的低位3.54元反弹,形成一浪高于一浪的型态。10天线升穿20及50天线,20天线亦升穿50天线,出现3个黄金交叉,加上息率高达12.2厘,投资者可留意目标价4.6元,不跌穿4元可续持有。


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