调研情况总结
本次调研走访济南、滨州、德州、聊城,走访企业共计10家,包括棉花贸易商、纺纱厂及织布厂。以下为调研情况要点:
1、纱厂原料库存偏高,小厂原料库存天数较大厂更高。
2、纱厂成品库存偏低。
3、纱厂的利润处于同期高位。
4、纱厂满负荷开机,三四月需求不错,但担忧二季度需求季节性走弱。
5、纱厂反应前期新疆棉事件对其影响不大,但需关注后续国际贸易关系变化。
行情展望
我们对二季度棉价走势持以偏强的预期。
从基本面来看,供应上,国内棉花供应充裕,商业库存处于高位,但截至3月份同比减少6万吨,环比减少47万吨,库存压力边际缓解;需求上,纺织企业维持高开机率,虽然需求逐渐进入淡季,交投转淡,但纺企利润不错,成品库存虽有累积但仍处于偏低水平,目前整体运行不错,对棉价存在支撑;终端消费从去年8月份起持续好转,外销方面,3月纺织品服装出口同比增长22.8%,其中,纺织品出口同比增长8.6%,服装当月出口同比增长42.3%,内销方面,3月服装鞋帽针纺织品零售额同比增加69%;近期印度疫情加剧,若后期发生海外订单回流,二季度需求也不必过于悲观。此外,当前处于种植期,若发生种植意向下滑或天气异动等利多消息,棉价易受推动上涨。总体来看,二季度棉价预计维持偏强走势
风险因素:抛储;滑准税配额超预期增发;国际贸易关系恶化;全球疫情恶化。
来源:中信期货;作者:XXX;农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的,请在30日内进行,联系电话0512-65716709#8012。
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