豆油：三季度油脂现货有望转好
产量:大豆压榨利润6月最后一个星期开始回暖，进口豆已出现盈利，油厂开工情况开始转好。豆粕销量相对较好支撑油厂开工生产，目前现货豆油也出现回升。未来8-9月份是我国油脂消费窗口9-10月份重要的备货期，预计全年豆油厂平均开工率保持在47.5%以上无压力，上月对11/12年度压榨量5950万吨预估符合预期，本月保持不变；12/13年压榨量上调后豆油产量调整为1128万吨。
进口量:截至5月份我国已进口豆油74万吨，商务部到港预报监测6月预报到港豆油17.53万吨，下月预报到港2.55万吨，本月及下月预报装船量在40万吨以上，大豆价格上涨速度较快及消费旺季到来生产及周转问题，豆油进口量仍有望增加。11/12年度豆油进口量本月预估值上调10万吨至130万吨。对12/13年度豆油进口量则维持此前预估150万吨不变。
消费量:豆油压榨利润近期虽现货价格回升出现回暖，进口豆压榨利润增加至70多元/吨，在价格上涨的预期下，贸易商或增加备货。此外，进入夏季，棕榈油消费进入旺季，调和油中豆油比例将下降，但国家对食品安全管控力度加大，棕油替代比例不会过大。基于上述，本月对豆油消费量11/12年度预估1245万吨上调5万吨至1250万吨。对12/13年度预估保持不变。
库存:经过调整，11/12年期末库存调整为164万吨，较上月调整增加5万吨，库存消费比13.11%，较6月调整微增0.35%；12/13年度期末库存为140万吨，较上月调整增加24.7万吨，库存消费比10.76%，较6月调整增加1.90%。
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