白糖：16/17年度糖产量预期为890万吨
产量：布瑞克预计16/17榨季国内产量略增，主要是天气情况良好，单产和糖分较好，广西甘蔗糖和新疆、内蒙古的甜菜糖产量预计增加，广东、海南种植面积继续萎缩，产量预计减少。16/17榨季国内糖产量预期为890万吨，维持上月预期。
消费：今年食糖消费令人担忧，7月份后双节及天气利好带动消费，采购需求增加。但今年含糖食品增速放缓，糖价上涨也使淀粉糖替代威胁进一步增加，企业在可操作范围内，最大限度使用淀粉糖替代白糖。布瑞克估算15/16榨季国内消费预期仅1470万吨，较上月预估下修10万吨，预计16/17榨季国内食糖消费量1490万吨，维持上月预估。
进出口：据海关总署公布的数据显示，9月份中国进口糖49.7万吨，同比减少24.19%。15/16榨季中国进口糖372.4万吨，同比减少22%，出口糖15.43万吨，同比增加160.54%。截止2016年10月27日， 船讯监测显示，已发船及未发船且预计12月份到港的巴西糖量6.3万吨，不包括租船合同在内。具体进口量与后期船期变动情况和报关情况相关，需持续跟踪监测。布瑞克预计16/17榨季中国食糖进口量为300万吨，维持上月预期，因国内抛储增加国内供应，且外糖上涨封锁配额外进口精炼利润，维持出口预期15万吨。
库存及库存消费比：根据布瑞克10月中国食糖供需平衡表数据显示：15/16期末库存展望为937万吨，库存消费比63%；16/17年度期末库存展望为622万吨，库存消费比41%。
9月份巴西中南部糖产量超出预期，巴西制糖比自12/13榨季以来首次超50%，且美元走强等诸多因素打压国际原糖期货价格。10月上半月巴西中南部糖产量224万吨，低于市场预期。巴西多数糖厂料将于11月中期提前收榨，Unica预计中南部地区16/17榨季甘蔗压榨量处于预估区间低端。荷兰合作银行预计印度 16/17 榨季糖进口量将增至200万吨，印度国内希望通过控制企业库存及下调进口关税来稳定糖价及提升供应。泰国干旱导致其糖产量大减，9月泰国食糖出口量降至19个月来新低。总体上全球糖市供应短缺，支撑国际糖价中长期上涨。但对冲基金及大型投机客连续第四周减持ICE原糖期货及期权净多头仓位，原糖期价已向下跌破22美分，若无重大利好消息，预计短期内仍呈震荡走弱态势。
国内方面，10月26日郑糖1701最高价触及6931元/吨，为五年新高。广西地方储备17.33万吨与国储20万吨拍卖出库，短期内市场供应充裕，同时受广西开榨、9月进口糖量远超预期及外糖价格走低影响，郑糖冲高回落，预计郑糖短期仍将继续回调。但抛储量相对较少，而国内供需缺口仍然较大，且12月份开始年前备货，中长期预计郑糖仍有上涨行情。国内糖价预计在16/17榨季为大牛市的中后期，消费方面可能因为替代因素，增速放缓，但走私糖预计因收益下降和打击走私趋紧，走私不会显著增加，糖价节奏性上涨。中糖协桂林会议及商务部听证会即将召开，需继续关注政策变动。天气因素及新榨季产量也是关注重点。
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