棉花:国内棉价跌幅扩大 内外棉价差收窄
产量:在政府确立未来三年棉花目标价格为皮棉1.86元/公斤的情况下,18/19年度我国棉花种植面积增加至335万公顷,政策上我国棉花种植逐渐转移至新疆,故单产也小幅增加,预计18/19年度我国棉花产量560万吨,较去年增加20万吨,较上月预估增加10万吨。17/18年度棉花产量为540万吨。
进口:海关数据显示,10月份进口棉花11万吨,同比增加41.03%,环比减少21.43%。17/18年度(2017年9月-2018年8月)棉花进口为131万吨,同比增长20.12%。G20 峰会中美贸易战趋于缓和,棉花前期进口配额充分,预计18/19棉花进口为170万吨,较上月预估增加20万吨。
消费:市场预期不明确,纺织行业运行趋弱,企业出口订单萎缩,产成品库存增加,原料需求低迷。G20 峰会利好与中美谈判仍存不确定性交织,棉纱价格出现短暂回暖后快速回归下跌态势;国际棉纱行情暂稳,外纱价格平稳。10月份纺织品服装出口虽同比保持增长,但环比降幅较大。预计18/19年度国内棉花消费为780万吨,较17/18年度持平, 较上月预估持平。
期末库存及库存消费比:预计2017/18年度期末库存830.2万吨,同时预计18/19年度期末库存779.2万吨,期末库存呈现继续下降态势,因国内棉花产量恢复有限,仍存在供给缺口,预计2019年国储拍卖将继续进行,国储库存继续消耗,预计17/18年度库存消费比为106.31%,18/19年度库存消费比为99.77%。
本月,国内棉价继续下跌,国际棉价整体上涨,内外棉价差缩小。截止12月7日,全国新棉采摘进度在97.8%左右;截止12月10日,全国棉花公正检验量达到355.9245万吨。由于新年度棉花增产及需求的不确定性,短期棉花价格处于弱势,中期来看当前棉花临近成本区间,下行空间有限。
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