一、全球货币政策再有利好消息，或将提振豆油市场。2012年7月从金融市场的下调动因来看，一方面来自于西班牙5年期和10年期公债收益率的上升至7%以上，欧债忧虑再度升温，另一方面则源自全球宏观数据显示经济下行风险加大。而从时间表来看，本周美联储、欧洲央行、英国央行均将召开会议并宣布最新的货币市场政策，综合目前宏观风险，市场预期美联储和欧元区或有新的刺激政策出台来稳定市场信心。此外，下周中国7月份CPI也将公布，从目前数据来看或将下挫至2%下方，在PMI数据下降，内需不足，出口受阻，市场认为第三季度中国再度降息和降准的窗口或再度开启。综合来看，8月市场的利好预期更多来自于中外货币领域的刺激政策，因此需要密切关注相关会议动向和市场反应幅度，因此在步入八月之后，在预期更多来自中外货币领域刺激政策的影响下，将会对豆油市场有所提振。
二、大豆干旱行情炒作再起，将助推豆油市场走高。从今年6月开始的美国产区干旱天气到7月份变得更加严重，美国中西部大豆主产区遭受到50年来最严重的一次旱情，美国中西部有86%地区正在遭受干旱折磨。受此影响，正处于生长关键期的美豆优良率连续7周不断恶化，截至7月22日当周，美国大豆生长优良率为31%,之前一周为34%,远低于上年同期的62%。今年美豆生长进度较往年提前了两周左右，目前部分作物已进入最为关键的结荚期，近期的炎热干燥天气势必会对作物的生长产生不利影响。另外，今年美豆的开花率和结荚率要好于往年，截至7月22日当周，美国大豆开花率为79%,高于去年同期的54%和五年均值的60%;美国大豆结荚率为36%,高于去年同期的13%和五年均值的19%.美豆较往年提前进入结荚灌浆期意味着作物对于水分需求的敏感度达到峰值。此时的降水将决定最终产量，因此8月份美国降水情况对于本年度美豆单产尤为关键。
上周美国中西部地区出现的降雨缓解了部分灾区的旱情。然而中西部的西南部地区出现的实际降雨量均小于预估，虽然能暂时缓解作物旱情，但却不足以挽回此前严重干旱对作物生产造成的损失。目前对8月初的天气预估显示，美国大平原将出现一股较强的高压脊，大豆种植占比最大的爱荷华州、伊利诺斯州及印第安纳州的天气或将更加干燥，西南部地区的天气将更加炎热，这将严重影响正处于结荚期的大豆作物，未来美豆单产继续下调的可能性极大。根据对历年单产与优良率的统计分析，优良率在40%-49%区间的作物最终单产均值在大约35.3蒲式耳/英亩左右，而从目前31%的优良率看，后期单产很有可能继续下调。再结合当前新作的单产数据分析，新作的最终单产预计将会在35蒲式耳/英亩左右。
三、企业提前囤购中秋福利油，助推豆油市场。不仅原料成本促使食用油价格上涨，多位销售大豆油的业户表示，需求量也是影响上涨的重要因素之一。眼下，还有1-2月就要到中秋节和国庆节了，很多生产月饼的糕点企业提前储备食用油用于生产，国庆节很多单位要发福利，所以每年到这个时候，价格肯定上涨，幅度一般在10-20元/箱。在沈阳粮食物流市场，据了解，一些单位正在进购福利食用油，这几天单位非常关注国家大豆、原油的价格，预测未来价格会上涨，于是一些单位提前来看看市场价格并提前囤积一些。“有不少单位这么想的，现在都开始行动了。”一位销售豆油的业户说，不仅仅是单位这么想，有一些经营业户这么想，因为在他们之中确实看见了利润。因此，随着“双节”消费旺季的日益临近，国内豆油市场节日消费需求量将逐步增加。这样就必然会消耗一定的库存，减少豆油市场的压力。预计后期受“双节”前后豆油消费需求增加拉动。
综上所述，在预期利多的中外货币刺激政策影响下、大豆干旱行情炒作再起推动下和节日消耗的实际助推下，相比短期内国内豆油市场重心必将上移，价格也必将占上新的高度。（好风）
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