特约撰稿：我国玉米市场8月第一周监测报告

                                            美国玉米遭受干旱天气单产下调

       自玉米播种以来，美国产区气温持续偏高，6、7 月份这一局面呈现加重态势。数据显示，美国玉米产区平均气温与正常值（当周或者当月的气温与 30 年平均气温的差值）的偏差 4 月份为 1.5 摄氏度，5 月份为 2.6 摄氏度，6 月份为 1.0 摄氏度。截至 7 月 28 日一周，美国玉米产区平均气温与正常值的偏差为 3.4 摄氏度，其中主产区衣阿华州气温偏高 3.8 摄氏度。伴随持续高温天气，美国玉米产区降水量偏低。数据显示，4 月份美国玉米产区降水量为正常值（当周或者当月的降雨量与 30 年平均降雨量的比值）的 93%，5 月份为87%，6月份为 55%。截至 7 月28 日一周，美国玉米产区降水量为正常值的 61%。

       高温干燥天气损害美国玉米作物生长，玉米优良率不断下滑。截止到 7 月 29 日，美国玉米作物优良率只有 24%，远低于上年同期的 62%，这也是 1988 年以来同期最低水平，当时优良率为 19%。玉米差劣率为 48%，高于一周前的 45%，上年同期为 14%。由于玉米优良率降低，市场不断下调玉米单产预期水平。5 月份，美国农业部预计玉米单产为 166.0 蒲式耳/英亩，7 月份美国农业部将玉米单产下调至 146.0 蒲式耳/英亩。由于 7月份以来美国玉米产区没有明显改善，并且玉米作物在高温少雨中度过了授粉期，而授粉期决定着单产规模，市场因此继续调低玉米单产预期。 7月下旬分析机构预计美国玉米单产将降至118-122蒲式耳/英亩。 根据当前掌握的情况，预计美国玉米单产为 125 蒲式耳/英亩（7845 公斤/公顷） ，同比降低 15%。

                                              美国玉米主产区周度气温

                                             美国玉米期货价格再创历史新高

       受美国玉米产量预期不断降低影响，6 月初以来芝加哥期货交易所玉米价格大幅上涨，并且不断刷新历史新高。 其中7月31日， 9月合约价格最高价格达到820.5美分/蒲式耳 （323.0美元/吨） ，为历史新高。截至 8 月 1 日，芝加哥期货交易所玉米 9 月合约收盘价格为 805.2美分/蒲式耳 （317.0 美元/吨） ， 比 6月1 日价格551.4 美分/蒲式耳 （217.1 美元/吨） 上涨 253.8美分/蒲式耳（99.9 美元/吨） ，涨幅为 46.0%；比上年同期价格 685.6 美分/蒲式耳（269.9 美元/吨）上涨119.6 美分/蒲式耳（47.1美元/吨） ，涨幅为 17.4%。

       历史数据显示， 1980-2005 年， 除少数年分外， 国际玉米价格 （美国玉米） 维持在 200-300美分/蒲式耳区间内，2006 年10 月份之后国际玉米价格明显上涨。2006-2010 年大部分时间玉米价格维持 300-400 美分/蒲式耳，2008 年价格一度上涨至 700 美分/蒲式耳。市场预计，如果美国玉米单产预测数据进一步下调，那么芝加哥期货价将会继续上涨。7 月下旬，高盛集团预计未来 3 个月内美国玉米价格将达到 900 美分/蒲式耳（354.3 美元/吨） ，未来6个月和未来 12 个月玉米价格预估分别为 825 美分/每蒲式耳（324.8 美元/吨）和750 美分/每蒲式耳（295.3 美元/吨） 。 在市场看涨的同时，部分交易商对于美国玉米期货价格走势看法出现分歧。自上月玉米价格大幅攀升并创下历史新高后，交易商就一直非常谨慎。本周美国农业产区的降雨有利于作物生长，而玉米价格高企遏制了国内及出口需求。尽管今年夏季严重干旱导致农作物产量急剧下滑，但是许多投资者目前认为这些产量降幅已经得到价格的消化。有交易商担心后期玉米需求放慢速度要大于单产下滑速度，因此继续做多的信心开始动摇。

                                             价格高企开始抑制美国玉米消费

       监测显示，近期玉米价格上涨已经对美国国内玉米消费起到抑制作用。因为玉米供应吃紧，玉米价格飙升至历史最高纪录，乙醇生产利润糟糕，今年夏季美国乙醇产量急剧下滑。美国再生燃料协会表示，6 月 8 日至 7 月 20 日期间，乙醇行业的玉米用量减少 13.5%，约25 家乙醇厂停产。市场预计，因为玉米供应吃紧而价格高企，未来一年美国玉米饲料用量将会大幅减少。一些玉米交易商称，他们对一些行业机构的举措感到担忧，其中包括牲畜养殖户及养猪户要求美国环境保护局暂时取消乙醇掺混政策，为养殖行业提供更多的供应。 同样由于玉米价格高企，美国玉米出口竞争力减弱，玉米进口有望增加。美国养殖户表示，从南美进口玉米的成本要低于从美国中西部地区使用铁路运到东部的成本。全球最大的美国养猪及猪肉生产企业 Smithfield Foods表示，进口玉米比从美国本土购买更便宜，该公司将从巴西进口玉米。巴西政府报告显示，7 月份巴西玉米出口量为 170 万吨，高于 6 月份的 13.49 万吨。当前市场预计，2011/12 年度美国玉米出口难以达到 16 亿蒲式耳的目标。

       美国玉米到货成本远超国内价格受美国玉米期货价格上涨影响， 美国玉米到港报价大幅走高， 即使不将增值税计算在内，美国玉米到货成本也超过国产玉米价格。截至 8 月 1 日，美国 9 月船期 2 号黄玉米 FOB 报价 343.10 美元/吨，对中国港口 CNF报价 389.91美元/吨，到港完税价格为 2900 元/吨左右，比 6 月 1 日价格上涨 690 元/吨，比当前深圳蛇口港东北玉米价格高 340 元/吨左右。如剔除13%的增值税，美国玉米到港报价比国内玉米高 20 元/吨。通常，中国饲料养殖企业采购美国玉米主要考虑到到港成本低于国产玉米价格，如果美国玉米价格高于国内价格，中国企业采购积极性将会降低。美国玉米价格大幅上涨，导致玉米出口中国数量已经将出现减少。7月中旬，24万吨销往中国的美国玉米合同被取消，据悉这些合同均为新作玉米。尽管我国继续采购美国玉米可能性减弱，但前期我国企业签订的进口合同仍在执行，2012 年我国进口玉米数量同比大幅增加。海关数据显示，1-6 月份我国累计进口玉米 240.48万吨，远高于上年同期的 3.55 万吨，也高于 2011 年175.25万吨的进口总量。美国农业部数据显示，截止 7 月26 日，2011/12 年度（市场年度）中国采购美国玉米 520 万吨，美国累计向中国发货数量达到 455 万吨，另有 65 万吨尚未发货。此外，中国还采购 86 万吨美国新季玉米。根据船期推算，预计 2012 年我国进口玉米将达到 600 万吨。

                                            我国有望寻求其他进口玉米渠道

        美国玉米上涨带动国际市场价格走高，但其他玉米出口国价格涨幅小于美国，这使得美国玉米出口优势降低，进而导致我国进口其他国际玉米可能性增加。监测显示，7 月底东亚港口 2012 年12 月至 2013年 1 月到货的美国玉米 CIF价为 380-390 美元/吨，阿根廷（全球第二大玉米出口国）玉米报价比美国低 30-40 美元/吨，巴西玉米报价比美国玉米低 40-50 美元/吨。以阿根廷玉米到中国 CIF 价 350 美元/吨计算，阿根廷玉米运抵中国成本为 2600 元/吨，与当前广东地区玉米价格基本持平。如果剔除 13%的增值税，阿根廷玉米运抵中国成本为 2320 元/吨，比当前广东地区玉米价格低 260元/吨。

       今年上半年我国与老挝、阿根廷签署了进口协议。巴西农业部官员表示，3 月份中国技术代表团访问巴西，评估巴西玉米的植物检疫风险，预计巴西应当很快获得对中国出口玉米的许可。如果后期南美等国玉米价格具有优势，我国厂商可能增加玉米进口数量。

                                           降水较多国内玉米产区墒情良好

        气象数据显示，7 月份我国玉米主产区雨热同季，有利于玉米拔节生长。7 月份（截至29 日） ， 吉林、 黑龙江、 内蒙古和辽宁地区降水量分别为正常值的 99%、 113%、 138%和95%，相比之下，6 月份上述地区降水量分别为正常值的 158%、157%、147%和 142%。6 月份河北、山东、河南地区降水量分别为正常值的 149%、52%和 31%。7 月份上述地区降水量分别为正常值的 108%、131%和 113%。受 7 月降水较多影响，目前大部分玉米产区土壤墒情良好，尽管个别地区降水偏多，墒情偏重，但玉米属于耐涝作物，一定时间内不会受到影响。 

       6 月份东北地区气温偏低，其中吉林、黑龙江、内蒙古和辽宁平均气温与正常值偏差分别为：-0.7、0.6、-0.3 和-0.9 摄氏度。7月份以来东北大部分地区低温局面消失。7 月份上述地区平均气温与正常值偏差分别为：0.2、0.7、0.2 和 0.1 摄氏度。7 月份华北黄淮地区气温比正常水平略高，河北、山东、河南平均气温与正常值的偏差分别为 0.6、0.7 和1.1 摄氏度。 目前东北地区玉米生长已经渡过“大喇叭口”期，进入杨花-授粉期，河北、山东地区玉米处于拔节期，河南部分地区玉米进入扬花-授粉期。如果 8 月上旬出现较长时间阴雨天气，将不利于玉米生殖生长。当前中央气象台 8 月 2 日发布今年首个台风红色预警，第 9号台风“苏拉”与第 10 号台风“达维”即将登陆。从目前预测情况看，台风登陆后可能深入内陆，影响范围将跨长江中下游、淮河、黄河中下游、海河等流域 10 多个省份。

                                            成本增加推动国内玉米价格走高

       本周国内产区玉米价格延续稳中走高态势。截至 8 月2 日，黑龙江中部地区二等玉米贸易商销售价格为 2280-2300 元/吨，西部地区价格为 2300-2320 元/吨，东部地区价格为2260-2280 元/吨，与前一周持平，比上月同期上涨 20-30 元/吨。吉林长春地区二等玉米贸易商销售价格为 2340-2360 元/吨，四平地区贸易商销售价格为 2350-2380 元/吨，比前一周上涨 10-20 元/吨，比上月同期上涨 20-30 元/吨。辽宁铁岭地区二等玉米贸易商销售价格为2400-2420 元/吨，阜新地区二等玉米出库价格为 2370-2390 元/吨，朝阳地区二等玉米出库价格为 2370-2390 元/吨，均比前一周上涨 10-20 元/吨，比上月同期上涨 30-40 元/吨。

       经过前期消耗，目前东北地区粮源进一步向贸易商手中集中，这对于贸易商提高销售价格有利。尽管 6 月份以来东北地区玉米价格高位运行，抑制了部分市场采购需求，但随着华北黄淮地区玉米价格走高，东北玉米价格劣势逐步减弱，市场采购需求有所恢复。此外，北方港口玉米价格走高也对吉林等产区玉米价格起到提振作用。截至 8月 1 日，大连港玉米平仓价格为 2500 元/吨，接近历史最高水平，上月同期上涨 60元/吨，涨幅为 2.5%，比上年同期上涨 200元/吨，涨幅为 8.7%。截至 8 月2日，山东潍坊地区 15%水分以下河北产玉米深加工企业收购价为 2460-2520元/吨，吉林产玉米饲料企业进厂价为 2540-2560 元/吨，比前一周上涨 10-20 元/吨，比上月同期上涨 40-80 元/吨。山东地区市场供应以外埠玉米为主，随着存粮成本增加，玉米到货价格走高。此外，近期降水天气较多，影响玉米市场流通，这对价格走高也起到推动作用。目前山东潍坊地区价格比河北石家庄地区高 120 元/吨，比吉林地区价格高 180 元/吨左右,预计经过 7月份玉米价格上涨之后，8 月份山东地区到货将会增加。

                                            需求不旺可能限制玉米价格涨幅

       7 月份以来，受流通量减少以及存粮成本增加影响国内玉米价格呈现稳中走高态势，部分地区玉米价格已经超过或接近上年同期水平。不过由于当前工业消费需求不旺，8 月份玉米价格上涨幅度可能难以与成本增加同步。受玉米价格上涨、企业开工率降低影响，7 月中下旬淀粉价格走高，但玉米淀粉理论生产利润依然处于亏损状态。截至 8 月 2 日，河北石家庄地区淀粉出厂价格为 3040-3060 元/吨，吉林长春地区淀粉出厂价格为 2940-2960 元/吨，比上月同期上涨 80-120 元/吨。以长春地区标准水分玉米收购价 2320 元/吨、淀粉出厂 2950 元/吨计算，淀粉理论生产利润为-240元/吨；以山东潍坊标准水分玉米收购价 2460 元/吨、淀粉出厂价格 3120元/吨计算，淀粉理论生产利润为-220元/吨。

       7 月份国内生猪养殖利润依然不佳， 影响饲用玉米消费增长。 发改委数据显示， 截至 2012年 7 月 25 日，全国大中城市生猪出场价格为 14.14 元/公斤，比前一周下跌 0.07%。主要批发市场玉米价格为 2.48元/公斤，与前一周持平，猪粮比价为 5.70:1，比前一周下跌 0.18%。1 月中旬以来猪粮比价持续走低，并于 4 月上旬跌破 6：1 盈亏临界点。6月下旬猪粮比价一度止跌回升，进入 7 月份之后猪粮比价低位震荡。玉米价格走高，而小麦价格相对平稳，小麦玉米价差进一步扩大，饲料养殖企业使用小麦替代玉米数量有增加态势。目前山东潍坊地区小麦玉米价差达到 260-300 元/吨，比上月同期扩大 100 元/吨。从目前情况来看，8 月份小麦玉米价差可能进一步扩大。 （魏斌）