目前，由于棕榈油内外基本面疲弱，市场行情低位运行，而相对而言豆油基本面较为强势，价格稳步攀升，导致豆棕市场行情价差拉大，据统计数据显示，目前国内现货市场方面，局部地区国内豆棕现货价差已经突破2000元/吨。在市场基本面因素的影响下，加之美豆目前仍在高位运行，预计未来一段时间内国内豆棕价差仍将继续维持高位运行。具体情况分析如下：
内外市场环境均显利空，棕榈油价格走势偏弱。 近期国内外棕榈油市场环境均表现利空，首先外盘方面，上周五据马来西亚棕榈油局最新报告显示，2012年七月份马来西亚毛棕榈油产量为169万吨，比上月增长了15%。七月份毛棕榈油出口量为130万吨，月比减少15%。七月底马来西亚棕榈油库存为200万吨，比上月增加18%，创下自三月份以来的最高水平，虽然数据整体位于市场预期范围内，但基本面疲弱态势显而易见。而国内方面，在今年1-6月国内棕榈油港口表观消费量实现同比增长之后，进入7月份港口出货量明显回落，不仅同比减少近22%，更创下2006年以来历史第二低点。由于内外盘市场环境均不利于市场走强，并形成相互牵制，使得国内棕榈油市场行情走势整体偏弱。
内外市场基本均显利好，豆油价格走势强劲。 与棕榈油市场环境不同，国内外豆油市场基本面均显利好，外盘方面，相比于MPOB报告的利空，上周五发布USDA报告则相当“给力”，美豆单产的大幅下调进一步确认了新季南美大豆上市前全球大豆市场供需偏紧的格局，对国内外豆油市场构成利好。从国内消费需求看，7月港口出货量尽管同比下滑17.9%，但相比于往年同期增幅仍然明显。由此可见，豆油市场基本面形式表现较好，这给市场价格上涨提供有效帮助，豆油市场行情走势强劲。
市场基本面多空差异，豆棕价差逼近高位。由于目前国内外市场基本面多空差异，致使国内豆棕市场冰火两重天，据数据显示，目前国内期货市场上豆棕油价差逼近2000元/吨，而现货局部地区豆棕油现货价差已经突破2000元/吨情况的出现。从后市来看，尽管在USDA报告利多消化之后美豆进一步大幅上涨动能目前来看相对有限，尤其是在未来一段时间美国农产区天气可能改善的情况下。但在全球大豆供需吃紧的情况下，若有终端买盘支撑美豆价格将难以大幅下跌，在此情况下国内豆棕期现货价差短期内仍将继续维持高位运行，但是否会进一步突破上行仍有待观察。
综合分析，由于基本面因素影响，豆棕榈油市场行情的高位价差预期将会持续一段时间，而进入9、10月份之后，由于国际大豆市场基本面炒作可能出现变数看，届时豆棕价差可能逐步回归，但受国内政策影响两者价差恐难以再度回到往年水平。（晶如）
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