大豆市场总评

（一）油厂开工率简评

截止8月30日，以港口分销价及即期豆粕豆油现货报价为基准计算的广东进口大豆压榨利润为124.75元/吨，较8月23日下跌了149元/吨，理论压榨利润有所下降，但据布瑞克监测，目前即期点价的进口大豆成本高企，达到5300-5500元/吨，远期压榨利润亏损区间在300—400元/吨，或许会对后期有所影响，需要持续关注。油厂开工率与上周相比持平于48%。

（二）豆类价格简评

截止8月30日，各主要港口大豆分销价为5100-5290元/吨，港口平均分销价为5123元/吨，较8月23日均价上涨156元/吨；广东地区大豆价格为5100元/吨，较上周上涨50元/吨。截止8月30日，本周主要地区四级豆油价格集中在9750-1000元/吨，全国均价9813元/吨，较上周上涨160元/吨。国内豆粕价格在4073-4770元/吨之间，全国均价4578元/吨，较上周上涨74元/吨。

（三）养殖利润简评

截止8月31日，本周生猪价格为13.85元/千克，较上周有有所上涨。养殖利润上升至38.03元/头，较上周上涨约37元/头。

一、大豆市场所处的盈亏位置

1、油厂开工率：与上周持平

图1 油厂压榨量及开工率

据布瑞克相关数据监测显示，本周国内油厂开工率为48，与上周持平，压榨利润有所上升，主要地区广东、山东进口大豆的压榨利润由于受油粕上涨因素影响，利润上涨。进入秋季，油价开始回升，豆粕价格稳中有涨，粕强油弱形势趋变，油厂开工现状良好。

2、油厂压榨利润：大豆压榨利润下跌

图2国产和进口大豆压榨利润

截止8月30日，广东进口大豆压榨利润为124.75元/吨，较8月23日下跌了149元/吨，压榨利润有所下跌。黑龙江国产大豆的压榨利润为147元/吨，较8月24日下跌了108元/吨。

二、豆类市场价格变化分析

1、大豆价格：进口大豆现货价格上涨

图3 国产大豆和进口大豆现货价格

截止8月30日，各主要港口大豆分销价为5100-5290元/吨，港口平均分销价为5123元/吨，较8月23日均价上涨156元/吨；广东地区大豆价格为5100元/吨，较上周上涨50元/吨；黑龙江地区大豆价格为4710元/吨，较上周上涨约210元/吨。

2、豆油价格：四级豆油上涨160元/吨

图4四级豆油现货价格

截止8月30日，截止8月30日，本周主要地区四级豆油价格集中在9750-1000元/吨，全国均价9813元/吨，较上周上涨160元/吨。

3、豆粕价格：上涨74元/吨

图5 国内豆粕现货价格

由于美豆价格上涨，豆粕生产成本高企，国内饲料养殖行业豆粕需求旺盛。国内豆粕价格在4073-4770元/吨之间，全国均价4578元/吨，较上周上涨74元/吨。

三、养殖利润变化分析

1、生猪养殖利润：本周为38元/头

图6生猪养殖利润

注：生猪养殖利润100~200为正常盈利区；200~350为正常偏高；350~500为较高盈利区，500以上为极高盈利区

本周生猪价格为13.85元/千克，较上周有有所上涨。养殖利润上升至38.03元/头，较上周上涨约37元/头。

2、饲料加工利润：有所下跌

图7  2010-2012年我国饲料加工利润周度走势

本周饲料企业加工利润有所上涨。截止8月31日，育肥猪配料加工利润约为92元/吨，蛋鸡配合料加工利润69元/吨，肉鸡配合料加工利润10元/吨。自从进入7月份以来，饲料企业加工利润不断下跌，豆粕价格一路上涨，饲料企业盈利压力较大，本周饲料企业毛利较上周下跌。

四、全球油料油脂分析

1、BDI指数下降

本周BDI指数有所下降，8月30日报707点，较8月16日的715点下降了8点。

2、进口大豆成本：本周美湾到港成本为5553元/吨，较8月24日上涨114元/吨

截止8月31日，美湾运费49美元/吨，较8月24日持平。升贴水105美分/蒲式耳，较上周下跌10美分/蒲式耳。南湾运费为44美元/吨，升贴水260美分/蒲式耳，几乎与上周持平。南湾大豆进口成本为5942元/吨，较上周上涨了了134元/吨。

图8  进口大豆到港成本及运费

 下周大豆市场走势预测：

投资者关注即将举行的全球央行年会，聚焦美联储是否会出现新的宽松货币政策来提振美国的经济复苏。欧洲央行正在考虑的最新一轮债券购买计划，将包括使用非正式、灵活的收益率目标。西班牙财长金多斯表示，该国预计将动用6月欧洲财长批准的1000亿欧元救助资金中的600亿欧元(750亿美元)，以为其银行业提供融资。美国商务部发布的报告显示，7月份美国企业除去飞机在内的非国防资本商品订单减少了3.4%，6月份该订单减少了2.7%。全球宏观经济形势依然令人担忧。

27日美国农业部公布的作物生长进展报告显示，截止8月26日，美豆结荚率为96%，上周为91%，去年同期为90%，五年均值为91%；美豆落叶率为8%，上周为4%，去年同期为2%，五年均值为4%；美豆优良率为30%，上周为31%，去年同期为57%。

据气象部门预测，受台风“布拉万”影响，28日包括哈尔滨在内的黑龙江省部分地区将迎来较大降水天气。“布拉万”已于26日加强为超强台风，预计28日将从辽东半岛登陆并影响东北中东部，黑龙江东部大部分地区雨量将达到中到大雨，东南部局部地区将达到大到暴雨。降雨时间不会持续太长，但强度较大，预计未来72小时，黑龙江地区最大降雨量将达到100毫米。大豆在生育中期时，从开花、结荚到鼓粒阶段，需水量达到最大，占总需水量的55%以上，7月份大豆开花结荚期间需水量占34.8%，8月份大豆结荚鼓粒期间需水量占25.8%，7、8月份是大豆需水的重要时期。大豆在鼓粒期，营养生长基本停止，生殖生长处于旺盛期，是大豆积累干物质的时期。此时大豆籽粒干重与含水量成正相关，因此大豆鼓粒期需要及时进行灌溉。台风带来的充沛水量有利于大豆鼓粒成熟，对农田增墒蓄墒较为有利，但同时对于降水偏多的农田要及时排涝降滞，减轻土壤过湿对根系的影响。

布瑞克农产品数据库监测显示。截止8月28日，异常至罕见干旱指数为77.69，去年同期为45.93，三年均值为36.5，干旱形势严峻；中西部地区严重至罕见干旱指数为49.96，去年同期为4.84，三年均值为2.44，中西部是美国传统的大豆主产区，其严重至罕见干旱指数几乎是去年同期的10倍，据美国农业部公布的数据显示，受干旱影响美豆单产可能降至36.1蒲式耳/英亩，总产量将减少13%。受气候干旱影响，上周CBOT农产品市场收盘后，市场调查公司Pro Farmer公布中西部地区田间巡查结果，预计大豆单产和产量分别为34.8蒲式耳/英亩和26.0亿蒲式耳，较大幅度低于之前美国农业部8月中旬的预测值。美豆受优良率和单产偏低支撑，预计未来走势依然强势。

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