盘面回顾：11月6日，豆油期货主力1305合约收盘价为8762元/吨，较上一交易日收盘价上升68点，小幅上涨0.78%，；昨晚美盘豆油12月合约收48.32美分/磅，跌至两周半低位。
现货市场：目前油脂需求疲弱，部分地区豆油现货出现了小幅下滑，张家港一级豆油报8900元/吨，广东一级豆油报8750元/吨，山东一级豆油报8900元/吨，大连一级豆油报9150元/吨，普遍跌幅在50-100元。
基本面：1、巴西中西部干旱地区预计将迎来稳定降雨，有利于当地农户重新播种，巴西分析机构Celeres最近预计巴西产量达7902万吨，但大部分分析师普遍维持对巴西大豆创8100万吨产量记录的预期。
2、阿根廷农户在最近几天恢复了玉米和大豆的种植，为收成预期提供了支撑，因数月的洪灾之后，良好的天气情况改善了播种条件。目前阿根廷政府预期大豆产量将达5800万吨，而各界普遍预测也为5500万吨以上。
3、上周五独立分析机构Informa Economics将2012年美国大豆产量预估由之前的28.6亿蒲式耳上调至29.25亿蒲式耳。同时单产预估由每英亩37.8蒲式耳上调至38.6蒲式耳。昨日，道琼斯调查多位分析师，其对美国2012年大豆单产预估平均值为38.2蒲式耳/英亩，依然比10月份的供需报告要高。
分析：前期受南美播种因天气恶劣而延误的消息影响，市场普遍担忧南美大豆产量不及预期。但上周末部分气象预报出现了南美天气好转的消息，巴西干旱的区域将出现良好的降雨，而阿根廷潮湿多雨的地区将迎来晴朗的天气，大豆增产预期依然存在；另外，美国大豆收割率达93%，当地纷纷报告出高于预期的产量，近日市场普遍认同美农周五的报告将会调高单产。受上述利空消息影响，昨晚美豆油持续大幅下跌。今日豆油盘面小幅反弹，出现短期休整，但现货价格依然弱势，国内库存处于偏高区间，加上国内外基本面基本利空，中期预计豆油仍将弱势。
展望：笔者通过对历史走势的分析，认为周五美国农业部11月供需报告将继续上调单产至38.6-38.7蒲式耳/英亩，此数据对目前基本面来说是属于利空消息；而南美方面，笔者认为前期恶劣天气的影响并没有想象中的大，而且南美天气逐步转好，有利于播种，加上南美的大豆播种时间跨度较大，播种时间依然足够，若天气持续良好，南美创纪录增产的机会依然存在。
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