主要观点
反常干旱重挫美国大豆单产
8月12/13年度单产预计由7月的40.5蒲式耳/英亩下降至36.1蒲式耳/英亩。收获面积将下降68万公顷，单产大幅下挫降低美豆产量预期，本月下调产量3.58亿蒲式耳至26.92亿蒲式耳。美豆供应量创9年新低，出口调降2.6亿蒲式耳至11.1亿蒲式耳。尽管美豆严重减产，11/12大豆作物年度末库存仍偏紧，下调至11.5亿蒲式耳。8月是12年第一次基于实地调查获取的预估结果，历史数据显示，8月单产预估普遍存在低估，布瑞克对美豆单产保持谨慎乐观，预计单产达到37.5蒲式耳/公顷。
高价促进南美巴西扩大播种面积，12/13年度作物产量升至8100万吨，虽不能完全补偿美豆减产造成12/13年度贸易供应量减少，巴西大面积扩种将提振该国大豆出口，巴西大豆出口调至3760万吨，成为第一出口国。基于中国国储拍卖量的增大，美国农业部本月降低中国12/13年度大豆进口预期150万吨至5950万吨。
美国国内展望
1.高温干旱仍威胁美国中西部大豆单产
截至8月5日，39%美豆评级为差至极差。本月12/13年大豆收获面积下降68万公顷至7460万公顷，单产降到10以下的大豆将作为青储饲料来喂牛。尽管播种面积创07年以来第三高，单产预期暗淡，产量下降3.58亿蒲式耳至26.92亿蒲式耳。
2.美豆供应量下降至全球供应重启配给制
12/13年期初库存极度萎缩至1.45亿蒲式耳，对12/13年美豆产量下降缓冲能力有限，美国国内供应量下降将使出口减少。
3.大豆、豆粕价格飙涨
国际展望
1.历史高位豆价刺激巴西大面积扩种
2.供应稀缺限制大豆进口国进口贸易增长
高价将促进中国扩大大豆抛储 抛储豆成本大幅攀高仍低于进口豆8-10% 仍具吸引力
为控制食用油价格合理运行 中国后期仍将抛储大量低价国储豆，而目前08年国储大豆已全部抛售完，国储国产豆库存在660万吨左右，仍有抛储100万吨以上的能力。国内新季大豆目前生长良好，但
豆价高企将后期仍引发进口国大量洗船
3.高温干旱降低葵花籽产量预期（欧盟、乌克兰、俄罗斯南部，Moldova)
7月极少降雨及持续炎热不利于葵花籽充实籽粒，葵花头大小及籽粒饱满度受很大影响。乌克兰产量将下降 欧盟洪都拉斯、罗马尼亚、保加利亚产量将受极大影响，种植面积下降及干旱影响，瑞典葵花籽产量将缩减 欧盟葵花籽压榨量将下降至680万吨，11/12年度未700万吨。欧盟供应短缺，由于国际市场葵花油及粕供应相对过剩，欧盟将加大葵花油粕进口量。
12/13年：
全球：3650万吨 下降110万吨
乌克兰 920万吨 下降60万吨
欧盟 930万吨 下降70万吨
4.印度季风来临缓慢降低花生棉花播种面积
印度季风来临缓慢将对印度西部及北部花生、棉花播种造成影响。印度西部邦Gujarat降水量仅达到往年的30%，Gujarat是印度花生产量第一大邦，今年播种进度较往年显著推迟，其他西北部干旱影响花生、棉花及葵花籽播种。
印度花生12/13年：
播种面积 500万公顷 下降60万公顷
产量 495万吨
压榨量 360万吨
11/12年度：
产量 550万吨
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