上周以来，受美盘豆类期价深幅回落拖累，国内油脂期现货行情整体承压下挫，不过相对于豆油与棕榈油期现货市场表现的疲弱，国内菜油行情相对略好一些，除少数地区有小幅回落外，其它地区均维持稳定。截止9月22日，长江中下游地区四级菜油出厂报价集中在11200-11400元/吨，其中最高价较上周回落100元/吨。这一方面是由于目前国内菜油现货供应偏紧加上成本高企，另一方面也是由于市场抛储预期存在差异。目前为止，国储大豆将继续大量入市已经基本获得证实，然而市场传闻已久的国储菜油目前仍只停留在传言阶段，不过从后市来看，国内菜油市场前景也并不十分乐观，在收储结束之后低价进口菜油的大量冲击将对国内菜油价格构成压力，而在政府政策维稳之下国内菜油市场感受到的调控压力也相对较大，预计短期国内菜油市场将以高位窄幅振荡走势为主，后期不排除有下行的可能。
上周以来国内油脂市场跟随美盘豆油走势承压调整，截至周末，国内三大油脂期价均有较大程度下跌，其中DCE豆油1301合约期价下跌478元/吨，报收于9738元/吨，DCE棕榈油1301合约期价下跌432元/吨，报收于7614元/吨，ZCE菜油1301合约期价下跌180元/吨，报收于10178元/吨，总的来看，菜油期价跌幅最小。现货市场方面，截至周五，国内主要港口地区一级豆油价格跌幅在200元/吨~300元/吨左右，目前报在9700元/吨~9850元/吨；24度棕榈油跌幅在100元/吨~250元/吨不等，目前报在7500元/吨~7750元/吨不等，相比之下国内菜油价格整体保持稳定，局部下跌100元/吨。从上述数据可以看出，全周以来国内菜油期现货市场表现相对偏强。
近期国内菜油市场表现偏强的原因除了现货供应偏紧之外，还主要是由于政策抛储预期的差异。上周美盘重挫的原因之一是今年10月份之后中国政府将加大国储大豆拍卖力度，由目前的每两周40万吨变为每周40万吨，投放总量预计在300万吨~400万吨左右，而这一消息基本上已经获得市场证实，然而相比于大豆抛储的落实，关于市场传言已久的菜油储备拍卖的消息却还只停留在传闻阶段，据布瑞克咨询了解相关业内人士之后所获得的信息显示，尽管不排除后期拍卖菜油的可能，但却远非大豆拍卖一样板上钉钉，且拍卖的时间也较预测延后，因此政策抛储预期的差役也在一定程度上令国内菜油市场表现相对偏强。
不过就后期国内菜油现货市场而言，仍有下行的压力。进入10月份进口菜籽和进口菜油将大量涌入国内市场，预计仅菜油就可达到月均进口50万吨的数量，届时缺乏政策支撑以及低价进口菜油的大量冲击将令国内菜油价格承压，另外政策维稳对于当前价位的国内菜油市场而言想要进一步上行也压力重重，因此对于国内菜油现货市场后市走势布瑞克认为短期料将以高位窄幅振荡为主，后期若周边油脂市场继续下行，国内菜油市场也不排除有下行可能，而即便周边油脂市场维持强势，国内菜油市场上行空间也有限，建议终端买方等待10月份之后低价菜油入市再进行相应采购。
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