隔夜美国股市延续涨势，道指涨75.68点至11096.08点，收于5月以来的高位；美元指数下跌0.27%至76.707，依旧处于下跌通道中；原油指数上涨0.5美元/桶至85.04美元/桶。
美棉在短暂回调后，再度上涨，12月合约涨1.29美分或1.18%，收于110.87美分/磅。
外棉市场，受季风雨推迟的影响，今年印度新棉上市严重滞后。截至上周末，印度新花上市量仅为6.8万吨，较去年同期减少18.5%，其中，北部地区的上市量仅2.1万吨，较去年同期减少56.9%；印度中部及南部主产棉区的上市量有所增加，同比分别增长29.9%和150%。据美国农业部最新预测显示，今年印度棉花产量将达到566万吨的历史新高，同比增长12.1%，而印度国内的预测达到了595万吨，各方均预测印度棉产量创历史新高。印度纺织部表示，如果今年棉花产量超过官方预测的552万吨，政府可能会调高棉花免税出口的上限，届时印度棉价格有望回落，但时间窗口可能在年底或明年初。
此外，由于棉价高企，乌兹别克斯坦称今年或将出口60万吨棉纤，预计其今年棉纤产量将达到110万吨。
国内期市，昨日郑棉高位震荡，1105合约收涨90点至23600元/吨，成交167.6万手，持仓减少4.2万手至38.4万手。
现货市场涨跌互见，328现货指数24068元/吨，上涨202元/吨，抛储市场，成交均价折328级为23655元/吨，较12日下跌380元/吨；下游纱价再涨100元至31800元/吨。
新花市场，收购价格指数上涨83点至22978元/吨，涨幅有所趋缓。但安徽、湖北遭遇阴雨天气，棉絮受影响，品质下降，河北方面，由于价格过高，多数棉企已暂停经营。
据全国棉花监测中心发布消息，经抽样调查，截止10月初，企业棉花平均库存使用天数约为32.7天(含到港进口棉数量)，较9月初减少了10.9%，比上年同期增加6.0%，比近三年平均库存折天数增加14.3%。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约95.5万吨，环比减少8.7%，同比增加8.5%，比近三年平均库存增加17.3%。
宏观环境，统计局发布的数据称，9月份人民币贷款增加5955亿元，同比多出788亿元，广义货币(M2)余额69.64万亿元，同比增长19.0%，流动性依然趋于宽松，对期市投机资金有利。但据了解，山东、安徽等地农发行已经对棉企贷款有所限制，称若不按限价收购，竞相抬价哄抢，则将停止贷款。
综上，对比棉花信息监测中心公布的工业库存数据，从一个较长的时间尺度来看，工业库存似乎并不怎么缺乏，棉价泡沫正在越吹越大。但中国需求仍然是外棉炒作的题材，流动性依然充裕，在中国需求兑现之前，外棉短期内恐仍将冲高，给国内棉价构成支撑，而新花市场不容乐观，也将刺激投机力量参与炒作。当前棉价已经处于资本定价博弈政策调控的激烈对决中，目前各级调控措施正在积极商讨，政策敏感期内，高位棉价波动将加剧，谨慎对待，做好风险控制工作为上，切忌为小利失大势。（个人建议，仅供参考）布瑞克咨询 黄桂恒
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