一、行情回顾：
国际方面，本周ICE加拿大油菜籽期货也呈现冲高回落趋势，12日ICE加拿大油菜籽期货收盘大幅下跌，市场受到CBOT大豆期货市场跌停的拖累。ICE1月加拿大油菜籽期货收盘下跌26.40加元，报收于532.63 加元/公吨，3月合约收盘下跌26.40加元，报收于537.10 加元/公吨。
国内方面，本周国内油脂前强后弱趋势，周五全面跌停。本周菜油主力1105区间为10000-17000元/吨，周五RO1105合约收盘价10018元/吨，较上周收盘价10362元/吨下跌344元/吨。
二、基本面消息
利多：
1、2010年全球油菜籽产量下调至5570万吨
Informa预计2010年全球油菜籽产量为5570万吨，低于早先预测的5870万吨，上年为6050万吨。Informa预计2010年加拿大油菜籽产量为1040万吨，相比之下，早先的预测为1090万吨，上年为1240万吨。Informa还预计2010年欧盟油菜籽产量为2000万吨，略低于早先预测的2040万吨，上年为2140万吨。
2、年内再度抛储菜籽油的可能性较小
国储植物油储备量最大的是豆油而非菜籽油，菜籽油经过前期30万吨的出库，储备量已经减少，从油脂战略储备层面讲，国家在年内再度抛储菜籽油的可能性较小，市场流通减少，势必会造成国内菜籽油供需偏紧局面。
利空：
1、国家调控政策或出台
政策调控方面，稳定粮价，已然成为发改委等调控部门抑制通胀的首要目标。周望军表示，要建立专门机制监控游资动向，不允许炒作粮油蛋等基本生活必需品。相关专家对此表示，新一轮强硬的粮食调控显然正在酝酿，相关措施可能很快出台。
2、10月精制食用植物油产量同比增长27.1%
中国统计局最新产量数据显示，中国10月份精制食用植物油产量为416.6万吨，环比增加4%，同比增长27.1%；1-10月份累计产量为3188.7万吨，同比增长18.0%。
3、10月CPI超预期加强紧缩政策预期
10月居民消费价格（CPI）同比上涨4.4%，比9月份涨幅扩大0.8个百分点。工业品出厂价格（PPI）同比上涨5%，涨幅扩大0.7个百分点。CPI同比上涨4.4%，进一步加强了紧缩政策预期。
4、预计10月菜油进口8.05万吨
11月11日中国商务部预报，10月豆油实际到港14.61万吨，11月预报到港17.53万吨。10月油菜籽实际到港6.05万吨，11月预报到港11.77万吨。10月菜籽油实际到港8.05万吨，11月预报到港5.95万吨。10月棕榈油实际到港18.89万吨，11月预报到港26.74万吨。
三、行情展望：上涨有所放缓 温和修正
综上所述，本周行情前半周受USDA报告利好预期延续上涨趋势，后半周随着国内货币紧缩政策预期，周五油脂跟随整个市场全面跌停。从国内菜籽油现货市场上看，因油厂压榨利润的不断提升以及对油脂后市行情仍然较为乐观，导致油厂收购菜籽的步伐加快。从国内宏观政策方面看，国内货币紧缩的系统性影响，市场看涨心态备受摧残。年内再度抛储菜籽油的可能性较小，菜油与豆油和棕榈油价差处于较低水平，存在补涨需求。随着周五油脂的全面跌停的调整，下周略有反弹的概率较大。
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