一、现货市场
1.1 菜油和菜粕现货价格
本周菜油现货报价相对平稳,菜粕新货持续走低,带动油粕比走高。华东四级菜油现货6530元/吨,较上周持平;菜粕现货2510元/吨,较上周跌60元/吨;现货油粕比2.60,上周2.54。
数据来源:邦成粮油在线
1.2菜籽进口量
据海关数据显示,中国3月菜籽进口25万吨,较2月的36.3万吨减少11.3万吨,降幅31.13%;较去年同期减少近4.58万吨,降幅15.48%。
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(2)菜油进口量环比增加,同比基本持平
据海关数据显示,3月国内进口菜油5.37万吨,较2月的5.15万吨上涨0.18万吨,增幅3.5%。较去年同期的9.18万吨减少3.81万吨,降幅41.5%。
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二、压榨及成本核算
2.1进口菜籽成本估算表
18日5-7月船期油菜籽进口CNF报价486美元/吨,较上周跌1美元/吨,完税成本3803跌16元/吨;8-11月船期油菜籽进口CNF报价474美元/吨,较上周涨1美元/吨,完税成本3725涨1元/吨。
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2.2进口菜油成本
本周菜油进口成本相对平稳。9月船期进口菜油CNF838美元/吨,较上周跌6美元/吨,完税成本6569跌3元/吨;11-12月船期菜油CNF849跌2美元/吨,完税成本6671涨22元/吨。
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2.3进口菜油反应到盘面
11-12月船期进口菜油完税成本6652元/吨,对01盘面收益127元/吨;1月船期进口菜油完税成本6740元/吨,对05盘面收益129元/吨。进口利润大幅较上周大幅改善,支持进口。
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2.4进口菜籽压榨利润
本周华南菜粕价格大幅下跌,压榨利润较上周有所恶化。本周三菜籽现货压榨利润56.6元/吨,菜籽进口成本3803元/吨,毛菜油6320元/吨,菜粕2420元/吨,压榨利润较上周五跌48.4元/吨。
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三、期货市场
3.1国内期货
3.1.1菜油、菜粕期货走势分析
中美贸易协议达成,紧张关系得以改善,粕类担忧得以缓解,后续行情重新回归供需基本面。当前水产养殖进度缓慢,市场需求不佳,且有豆粕拖累,短期菜粕上行压力较大,适当观望,建议后续关注沿海菜粕库存变化。
数据来源:文华财经
本周菜油受生物柴油概念和远期供应缺口影响,资金做多意愿较强,带动菜油盘面持续走高,已站于年线上方,多头态势明显。但现货市场依旧疲软,终端买货意愿低迷,贸易商及油厂销售压力巨大,基差持续走弱。在供需上,由于近期工厂开机较低,沿海库存压力并不明显,现货不振主要体现在市场需求不佳和进口利润改善带来的进口压力,基差仍将偏向弱势。菜油期货尚未得到现货配合,一定程度制约菜油期货上攻节奏,维持中长期看多观点,关注短期回调进场机会。
数据来源:文华财经
3.1.2菜粕、菜油基差走势分析
本周五华南菜粕现货2420元/吨,对1月合约价差83元/吨较上周跌42元/吨,对5月合约价差52元/吨,较上周跌33元/吨,对9月合约价差-24元/吨,较上周跌36元/吨。
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本周五华东四菜现货6530元/吨,对1月盘面价差-249元/吨,较上周缩小47元/吨;对9月盘面价差-115元/吨,较上周缩小25元/吨。
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3.1.3菜粕、菜油区间套利
本周五菜粕9-1合约价差为110元/吨,较上周缩小3元/吨。水产养殖进度不佳,菜粕变现乏力,暂时观望,技术上关注90一带支撑。
数据来源:文华财经
本周五菜油9-1合约价差为-138元/吨,较上周缩小26元/吨。菜油近月需求不振,现货销售压力较大,远月缺口相对确定,继续维持9-1反套思路,技术上关注下方-160一带支撑。
数据来源:文华财经
3.1.4豆棕菜油期货价差走势
本周华东毛豆现货5540元/吨,较上周下跌60元/吨,四级菜油现货6530元/吨,较上周持平,豆菜油现货价差990元/吨,较上周扩大60元/吨。
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本周菜豆油09合约价差935元/吨,较上周扩145元/吨。受生物柴油概念的推动,市场资金做多菜油意愿强烈,带动豆菜油价差继续上涨。但菜油现货市场并未好转,销售不佳、基差大幅走弱,对豆菜油价差后续上涨空间持谨慎观点,关注09合约价差1000一带阻力。
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3.1.5豆菜粕现货价差走势
本周华东地区豆粕现货2820元/吨,较上周下跌160元/吨,菜粕现货2510元/吨,较上周上涨60元/吨,豆菜粕价差310元/吨,较上周跌100元/吨。
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3.1.6豆菜粕期货价差走势
本周豆菜粕09合约价差517,较上周缩小29元/吨。豆粕库存高企,市场需求不佳,叠加中美贸易问题的缓和,豆粕承压下跌,而菜粕受水产养殖需求的一定支撑,跌幅小于豆粕,豆菜粕09合约小幅缩小。但由于豆菜粕现货价差现已缩小至310元/吨,菜粕价格优势并不明显,后续缩小空间相对有限,关注09合约价差下方500一带支撑,谨慎看缩。
数据来源:邦成粮油在线
3.2国外走势
3.2.1 ICE旗下油菜籽期货
截至2018年5月18日的一周,受加拿大西部大部分地区的干旱天气影响,洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽近月合约走势偏强,收于60日均线上方。5月18日收盘时,7月油菜籽合约较前一周上涨0.1加元,报收532.4加元/吨;11月油菜籽合约较前一周上涨0.6加元,报收518.8加元/吨。
数据来源:文华财经
四、油菜籽市场全息图
视点 |
多空 |
影响周期 |
备注 |
加元走弱美元走强 USDA报告偏多 市场采购意愿低迷 菜油套盘进口利润正挂 菜油定向出库 沿海工厂开机缓慢回升 加拿大油菜籽库存低于预期 加拿大西部干旱天气 |
利多 利多 利空 利空 利空 利空 利多 利多 |
短期 中短期 短中期 短期 短中期 短中期 中长期 中短期 |
★ ☆☆ ★★ ★ ★☆ ☆ ☆☆ ☆☆ |
作者:XXX;来源:大宗商品信息中心;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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