六月份以来，CBOT大豆价格因中美贸易争端和美国产区天气利好影响直线下行，近月合约07美豆从月初的1020美分/蒲式耳附近下挫，昨晚更是呈现V字形走势，最低下探842美分/蒲式耳，触及该合约2008年12月以来的最低位，之后受逢低吸纳买盘提振，收盘时回升至889美分/蒲式耳。
（美豆07月线图 2007年至今）
中美贸易争端升级不仅使得CBOT市场参与者恐慌，更是引发美国业界人士强烈反对。美国农业、制造业等领域的行业协会发起向国会请愿行动，呼吁阻止特朗普政府的贸易保护主义举动，这其中包括代表30多万名豆农的美国大豆协会，并以“要贸易不要关税”为热词宣传他们的诉求。
国内连粕在端午节后高开，主力合约M1809最高上至3095元/吨，较节前上涨150-200元/吨左右。连粕上涨主要因端午期间中国政府公布的加征关税清单中包含大豆产品，但在前期清明期间，中方也曾宣布将针对大豆加征25%关税，之后随着中美双方贸易谈判达成和解，加征关税政策进而失效，因此再次面临拟加征关税，在豆粕终端需求暂无改善的状态下，市场采购心态趋于谨慎，而端午节前备货的“豆粕人”则效益可观。
国内油厂豆粕库存压力依然较大，部分油厂胀库，但多数油厂未贸然大量卖货，主要因加征关税后巴西升贴水大涨，9月船期对11月合约巴西大豆贴水报价300美分，折最新进口大豆理论成本3330元/吨左右。美国大豆如果后期加征关税进口成本更是大幅上升至3823元/吨附近，豆粕保本价可能升至3680元/吨上下，而按当前M1901盘面加50基差、加征25%关税理论核算的话，11月美豆对应油厂利润甚至降至-400元/吨左右，因此油厂对于豆粕近远月合约的销售采取谨慎态度。
中美贸易战非常时期，市场主流混乱无方向，稍有不慎可能全盘皆输，但国际贸易游戏规则原本如此残酷，因此豆粕购销更应着重研发深度，正确解读舆论信息背后的布局，做出有利自身企业的购销方案。当前油厂阶层已经上升至期现结合及基差的套保机制，下游的“豆粕人”直面国际贸易的风险，而当前大国博弈下的严峻形势则是检验豆粕购销决策者、研发机构价值的最佳时机。学会破局、学会借力，企业才能获得持续的发展动力。
作者：XXX；来源：豆粕人；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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