今天晚上白糖要大变盘了！商务部在下午收盘后发出了取消不适用食糖保障措施国家（地区）名单的公告。文件的重磅信息在于所有国家都按照大关税来收取了，50%关税将在这两年一去不复返了，今年从8月1日开始都将收取90%，明年全部收取85%。要知道在去年5月22日开始实行特殊关税的以后，巴西、泰国的进口糖大大减少了，大家都去找那些50%关税的国家进口糖了，实际上过去整一年特殊关税起到的更多的是威慑性作用，实质上影响很小。而这些小国的进口量早就超标了，原本我们以为在一周年之际就会推出相关政策以关闭最惠国待遇，没有想到的是这个消息晚来了两个月，没有等到救心丸的糖市也因此大跌了两个月。
在这份文件上，我们并没有发现对于印度糖有力的信息，可以说是一视同仁了。除非进入新榨季前有特殊的文件给印度开绿灯，否则以印度当前的糖价来说，咱还不如进口泰国糖来的换算呢，当前的泰国糖配额外进口折算价格大概在4600左右。
我们再分析一下，本次文件对不同合约的影响。对于9月来说，时间点上，大概还有2个月交割，进口成本的抬升会刺激国内糖的消费，下游采购量在近期很可能会出现大幅增量，糖价大幅反弹在所难免，而现在期现价差已经拉得相当大了，期货上涨的幅度很可能会快过现货，最终实现回归。而对于1月来说，进口糖完全没有50%关税的糖了，进口平均成本要高的多，但是考虑到印度糖进口可能在榨季开始前出台优惠进口政策的变数，因此不确定性会更大。此外，走私糖同样很可能在后期大幅增加。当前缅甸云南边境又掐住了，缅甸屯了40万吨的糖，后期也不能保证打击力度能保持住，因此压力可能会更大一些。因此9-1价差在现在的节点同样也会大幅缩小。
那么糖价未来会怎么走呢？这个政策的出台，并没有使得供求格局得以改变。那么变得是什么呢？表面上变得是进口成本，实际上变化的是人心。前期下游用糖企业都紧巴紧巴的过日子，随采随买，这个变化很可能导致集中性的采购（这也是居士此前提过的）。从上周五异常的反弹情况和持仓结构的变化我们可以看到，有一些领先资金可能已经提前得到了消息，尽管数量可能不是很多。9月合约这波先反弹到5200应该是没有问题的，只要消费可以响应这个政策的号召力，再往后我们以后再分析。很诡异的是，原糖指数目前正好处于4月低点齐平的位置，也可能被内盘带动来一波上涨。
作者：影香居士；来源：期糖风云；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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