12日，证监会副主席方星海在第二十三届中国资本市场论坛上表示，资本市场的改革在金融改革中将起到“牵牛鼻子”的作用，目前需要大力发展资本市场，活跃市场交易，同时继续推进期货市场的对外开放。
方星海表示，从宏观和微观两个层面来看，我们都迫切需要发展资本市场，让股权融资在整个金融体系中起到更重要的作用。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。从宏观角度看，我国是高储蓄率的国家，当前大量的储蓄是通过债务的形式转化成投资，导致宏观杠杆率特别高，金融体系风险较大。如果资本市场不进一步发展，股权融资没有显著提升，宏观杠杆率是稳不住的。从稳定经济金融的角度考虑，我们必须大力发展资本市场，尽快提高股权融资在经济当中的占比。从微观角度看，我国现在进入了高质量创新发展阶段，市场竞争更加激烈，市场需求更加多样，债务投资变得不太适合，必须要有更能吸收风险的股权投资促进经济进一步增长。
去年中央经济工作会议提出，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。方星海说，整个资本市场的开放在去年迈出了很大一步，外资净流入大幅度增加，去年净流入股市达到3000亿元，今年预计外资流入股市会进一步增加，可能达到6000亿元。今后还会尽更大努力继续大量引进国际中长期资金进入中国股市以及期货市场。
他认为，有活力、有韧性，就是说资本市场要参与者非常充分，交易非常活跃，定价合理。参与者方面，目前机构投资者太少，所以要大力发展机构投资者，而且大力引进境外机构投资者参与。另外，市场活跃度不够，现在要采取措施，使交易进一步的活跃。比如股指期货三次放宽交易还不够，还要进一步放开；新股上市首日44%的涨停板限制，也不合理，限制了交易。
“要使市场参与充分、交易活跃，定价合理也非常重要，定价不合理资本市场就不会有韧性。”方星海表示，要实现定价合理，最重要的一点就是无论是期货还是现货，都要给予做多、做空双方充分的手段，一定要有各种手段工具让市场充分博弈。对此，证监会将抓紧出台一些双方都可以使用的工具。
方星海还指出，期货市场是非常大的市场，在国民经济中发现价格、管理风险，对行业发展提供指导作用，在我国对外战略中也起到非常重要的作用。此外，中央经济工作会议中谈到资本市场除了配置资源作用之外，还提到发现价格和风险缓释作用，风险缓释就是管理风险，价格发现和管理风险主要是期货市场在起作用。
方星海表示，期货市场去年的开放也迈出了很大一步，原油期货、铁矿石期货、PTA期货引入了境外交易者，全球投资者都可以参与交易。今后证监会将继续推进期货市场的对外开放，使中国期货价格在全球获得更大影响力。
方星海还表示，证监会正在指导和协同上海证券交易所，在充分听取市场意见和各个部委的意见基础上加紧工作，推动科创板和试点注册制尽快落地。
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