1、考察目的。去年国家提出农业供给侧改革，目标是在非玉米种植优势区适当调减玉米种植面积，增加大豆种植面积，并且消化过剩的玉米库存。去年实地调研中发现，黑龙江基本达到了调整玉米面积的目标，大豆面积增幅也超过20%，取得了较大成效。今年一号文件继续强调供给侧改革，目标是继续调减玉米种植面积1,000万亩，本年度继续下调的潜力究竟还有多少？去年9月国家对玉米种植户发放了每亩150元的直接补贴，对补偿玉米价格下降的是否到位，对农户种植取向又会有何种影响？各种植要素成本又有怎样的变化？去年黑龙江对大豆实行的目标价格补贴，最终到手为131元/亩，此外还有部分玉米改种大豆补贴，使得高纬度部分地区大豆与玉米种植收益对比发生变化。带着这种收益预期，今年大豆面积增幅是否进一步提振农户改种大豆的信心？有消息称今年大豆将改变目标价格补贴，照比玉米实行直接补贴，款项在收获期就会发放，这种改变能否给大豆面积带来额外的增量？带着上述问题，在东北地区关键的春播时期，我们对黑龙江大豆、玉米种植带进行实地考察。
2、考察路线。此次考察我们主要走的是黑龙江全境及内蒙东部，全部为期9天。从哈尔滨出发，走访了绥化、黑河、大兴安岭、呼伦贝尔、齐齐哈尔、佳木斯、双鸭山、鸡西、牡丹江等地区，沿途走访10个地级市，38个县级地区，驱车4,000公里，得到了关于今年种植成本和种植结构的第一手资料。
3、考察方法。春季考察主要目的是了解农民的种植意向，以及种植成本方面的变化。因此此次的考察我们采取田间地头按照每15-20公里一个采集点随机抽样询问农民，并与当地政府、粮库、合作社等进行沟通的方式进行，通过对各品种种植面积、地租成本、种子成本、化肥成本、人力成本的变化进行记录，汇总得到考察数据。
二、分地区具体考察情况
1、哈尔滨、绥化南部。这一带基本属于第一、二积温带，种植玉米可获得高产，去年并没有过多遭遇旱灾，产量可达到22,000-25,000斤/垧，哈尔滨以南以及绥化青冈、望奎一带最高甚至可达到2,7000-3,0000斤，相比之下大豆产量只有5,000斤/垧，因此还是以玉米为主。本年度哈尔滨西部巴彦、尚志一带有部分地块玉米改种大豆，部分乡镇改种比例占整体旱田的20%-30%，由于大豆基数较低，本年度哈尔滨地区大豆面积增加达到90%，但整体仍远远小于玉米面积，玉米面积下降比例仅为7%。绥化南部改种大豆现象较少，兰西县部分地区有旱田改为水田情况，玉米面积略降。种植成本上，这一带地租价格同比普遍下降，降幅在1,000元/公顷，但因处于高产地区，地租仍在黑龙江属于较高水平，而化肥与种子价格与去年无明显变化。利润方面，由于去年玉米价格大跌，收益较2014年高峰期降幅非常明显，好在去年该地区单产可到25,000斤/公顷，且玉米粮质较好，卖价略高出其他地区，这一带大部分地区不算玉米直补至少可以保证不亏钱，这在今年黑龙江地区实属少见。
2、齐齐哈尔、绥化北部。齐齐哈尔东部与绥化北部之前一直是大豆主要产地，只是在2012-2014年大量转种玉米，而自去年开始，当地农户有“重操旧业”种植大豆。这一带比较典型的地区是“两克一拜”（克山、克东、拜泉），其中克东县拥有土地185万亩，2014年高峰时期玉米面积达到120万亩，随后开始回落，去年面积仅有40万亩，而今年继续下降至30万亩，大豆面积则达到150万亩。克山县、拜泉县去年玉米改种大豆比例远不及克东县，而今年改种比例则明显提高。绥化北部的海伦地区改种大豆情况也相当普遍，只有齐齐哈尔西部地区则仍以玉米种植为主，不过本年度仍有一定比例改种大豆。与哈尔滨地区类似，这一带本年度地租价格也普遍下降1,000元/垧，其余成本变化不大，但由于玉米价格低廉，加之夏秋季出现干旱，产量下降至1,5000-20,000斤/公顷，种植玉米出现明显亏损，只能依靠2,250元/公顷的直补才能合上成本。大豆种植收益因产量下降而小幅下调，但近年来也相对稳定。
3、黑河、内蒙东部。黑河一带身处镰刀湾地区，更适宜种植对积温要求相对较低的大豆，是调减玉米面积的重点区域。种植玉米则为早熟的德美亚品种，该品种为粉质玉米而难以用做饲料，不受市场欢迎，因此这两年大豆该种效果非常明显。调研中发现，本年度玉米种植面积继续下调，大豆面积增加。其中爱辉区变化最大，初步估算超过40%的玉米面积改种大豆，五大连池地区改种力度最小，玉米面积下降也接近10%。爱辉区农户去年获得信息较晚，玉米种植面积比例非常高，今年因利润过低而大量改种。所走访的地区中，只有龙镇一处因轮种需要，玉米面积出现明显增加。调研中还发现，去年小麦种植收益相对良好，今年孙吴、爱辉一带地区部分农户改种小麦。内蒙东部的大杨树、莫旗一带与黑河地区情况类似，去年玉米面积大幅下降，而今年降幅有所放缓，大豆面积增幅比例在5%-10%左右。本年度黑河一带地租价格整体变化不大，除爱辉区下降1,000元/公顷左右外，其余地区基本变化不大。农场地租普遍在5,000-6,000元/公顷之间，而地方则低于农场，大致在4,000元/公顷左右；化肥成本基本较去年持平，大豆种子价格也基本没有变化，只是玉米种子价格下降10%-20%左右。从利润看，去年玉米减产，加之价格非常低廉，最低甚至只能卖到1元钱3斤，农户损失惨重。自有土地可保证收支相抵，但如果租地种植，将会出现明显亏损，只能靠2,250元/垧的国家玉米补贴，有些地区加上补贴甚至都出现亏损。大豆种植利润要好于玉米，但直补究竟补多少目前尚无定论。玉米种植亏损是今年农户选择改种大豆的重要原因。内蒙东部部分地区去年不仅遭受干旱，并且出现冻害，大豆、玉米产量降幅达到50%以上，当地保险赔付120元/亩，才使今年农户有钱购买农资进行种植。
4、黑龙江东线地区。黑龙江东线地区包括伊春、鹤岗、佳木斯、双鸭山、七台河、鸡西、牡丹江等7个地区，这些地区旱田占全省比重均不高，根据今年调研统计，大豆面积占全省大豆总面积最高为佳木斯，也仅达到10%，而玉米占比最高的牡丹江尚未达到全省玉米面积的7%。今年东线地区玉米改种大豆情况也较为普遍，其中鹤岗地区基本上大豆、玉米面积占比对调，鸡西地区大豆面积增幅明显，而佳木斯、双鸭山地区改种情况相对较少。以下是基于抽样调研的大豆、玉米面积同比增幅。东线种植成本变化与今年黑龙江西线大部分地区一致，地租成本普遍有所下降，其中佳木斯等地区地租成本下降幅度可达2,000元/公顷，而其他成本没有明显的变化。种植收益方面，东线种植玉米普遍亏损2,000-2,500元/公顷，只能依靠玉米直接补贴，种植大豆则与成本持平，具体收益需看今年目标价格补贴力度。
5、农场。黑龙江农垦局下辖：宝泉岭分局、红兴隆分局、建三江分局、九三分局、牡丹江分局、北安分局、齐齐哈尔分局、绥化分局、哈尔滨分局等9个分局、114个农牧场。分布在黑龙江省12个市69个县（市、区），辖区总面积5.62万平方公里，占黑龙江全省土地面积的12.2％；其中耕地243万公顷，尚有可垦荒地47.6万公顷，耕地面积占整个黑龙江省的16%左右，因此农场系统的种植结构变化对于整个黑龙江的种植结构影响明显。我们考察主要走访了中部的凤凰山农场、二龙山农场、龙门农场、红色边疆农场、农垦九三，以及东线一带的八五三、八五五、五七九农场等。从农垦方面反馈的情况看，今年大豆面积普遍继续增加，玉米面积减少，但幅度有所差异。去年玉米改种面积较大的农场，今年调整幅度明显收窄，如二龙山农场、凤凰山农场等；而红色边疆农场，黑龙江东线一带各农场“米改豆”比例明显。根据抽样统计，黑龙江农场本年度大豆面积增加20%，高于去年15%的增幅比例，玉米面积则下降了28%。
三、种植面积及产量预估
大豆、玉米种植所需条件接近，两者存在着争地关系。由于玉米育种投入大、单产提高快，特别是2008年国家实行临储收购政策后，逐渐拉开与大豆之间的种植收益差距，导致玉米面积不断增加，至2015年达到登峰。我国第一大粮食生产基地黑龙江情况也是如此，大豆面积自2008年以来剧烈下降，2015年大豆面积仅为玉米的不到三分之一。玉米面积增加带来供给过剩，2015年秋季国家下调玉米收储价格，随后宣布取消玉米临储，高库存使玉米价格大幅下降，导致种植收益对比发生偏转。2016年开始，黑龙江大豆种植面积终于出现了明显增长，同时玉米面积下降，去年玉米价格跌落谷底，导致今年农户在种植选择上更加青睐大豆，玉米面积再度调减。
1、大豆。根据我们考察的情况我们结合东证期货以往的数据积累，对于黑龙江大豆种植面积的预估如下表：通过抽样调查的样本数据，我们给出2017年整个黑龙江省大豆的种植面积较2016年同比上升22.58%的一个预估，增加面积57.4万公顷，增幅超过去年同期。如果按照上年度黑龙江平均1,614.7公斤/公顷的单产水平估算，本年度大豆产量将达到503.5万吨的水平，较去年同期的410.8万吨增长92.7万吨，考虑到去年因厄尔尼诺导致产量受损，今年增幅有望达到100万吨以上，不过具体的增减幅度还需要秋季单产考察时再度调整。从地区上看，黑龙江大豆面积增加情况较为普遍，其中黑河本年度增幅最少仅为7%，主要因去年改种面积高达32%，且大豆基数相对较高；传统大豆产区复种大豆现象较多，如齐齐哈尔的“两克一拜”、绥化的海伦，农垦地区也有普遍的改种；而黑龙江南部高积温带由于大豆面积基数极低，增幅看似可观，但实际改种情况很少。今年大豆面积增加的原因与去年基本一致，最主要是去年玉米价格降至谷底，种植收益在高纬度地区不及大豆。
2、玉米。我们对黑龙江地区的2017年玉米种植面积得出预估如下：根据上表，我们预计今年黑龙江地区玉米种植面积较上年将有13.57%左右的降幅，面积下降1,208万亩，降幅明显超过去年。最主要是改种大豆，还有少部分改种小麦或者改为水田。但看黑龙江一省就能完成农业部计划的玉米调减1,000万亩的目标。不过产量方面，去年黑龙江多地出现干旱甚至冻害影响单产，今年大概率单产会上调，因此产量方面降幅或低于10%。
四、黑龙江种植成本和收益
种植成本和效益方面，我们根据走访的主要地市状况做了一个平均的对比和净利润的对比，在这张表中还包含了农民包地的成本，如果是口粮田或者是自有耕地则实际收入要比这个水平要高出地租的费用。今年大部分地区地租价格下降，降幅多在1,000元/公顷，最高的甚至下降2,000元/公顷，主要因去年玉米收益大幅下降，不过像黑河、绥化北部等去年普遍种植大豆的地区地租变化不大。调研中发现，由于去年9月首次发放玉米直补150元/亩，今年签租地合同时普遍规定了直补受益人，如果直补归地主或者地主与种植户均分，则在地租中要扣掉这部分收益。其他成本如种子、化肥、农药、机耕与收割与去年相对变化不大，只有德美亚玉米品种继续小幅下降。总成本方面，种植一公顷大豆在6,300-8,200元之间，平均成本为7,219元，较去年下降628元；种植一公顷玉米在8,500-10,500元之间，平均成本在9,478元，较去年下降579元。利润方面，大豆平均收益与去年大体相当，但玉米平均收益较去年大幅下降，除高纬度的哈尔滨之外，基本都是亏钱，需要靠国家玉米直补2,250元/垧来补贴回本，甚至有部分地区因去年玉米收成不好，加上补贴也仍然赔钱。
五、供求结论及投资建议
1、大豆期价维持震荡走势，第四季度或转弱。在我国，进口大豆为转基因品种，主要用来榨油，而非转基因的国产大豆主要为制作豆腐、豆浆、酱油等食用用途，仅有少量用于压榨，其中主要包括国储库里的一些质量较差的大豆。因此，国产豆应当与进口豆使用不同的定位。以下为单独的国产大豆平衡表。我国大豆的压榨需求逐年递增，但均由进口大豆弥补，而国产豆在压榨领域越来越边缘化，每年压榨量仅能达到200-300万吨左右，而今年国内大豆增产，价格将有所下降，预计带动一部分国内豆压榨。食用需求为影响国产豆走势的关键，统计数字显示每年我国食用大豆数量每年稳定增加，正常的食用量在1,300吨/年左右，但每年或有300-400万吨的进口转基因豆流入食用领域。主要参照国内进口大豆分销价与国产大豆价格对比，预计2017/18年度美豆产量非常可观，进口豆价将维持低位，因此预计今年国产豆消费略降。
从供求结论上看，今年国产大豆面积继续增加，产量方面预计同比增加120万吨以上，新增供给较去年增长。需求方面仅略高于去年，压榨量增加被食用领域抵消，库存方面虽较去年低，但幅度非常有限，并且如果食用替代量增加，库存很容易不降反升，使价格压力较去年增大，预计现货价格较去年同期略降。另外，由于进口豆对国产豆的替代与冲击，美豆走势会豆一期价形成较大影响，今年美豆面积大幅增加，种植技术的提升使作物抗灾能力增强，即使出现一定天气问题，也不会对产量造成明显影响。因此长期看期价重心将下移，但时间段或在8-9月份后，在此之前期价或将维持区间震荡格局，主力合约区间预计为3,600-3,900元/吨，除非美豆出现天气炒作。
2、玉米供需面改善，未来走势于国储投放量密切相关。以下是我们所做国内玉米平衡表，其中部分数据参考了国家粮油信息中心。去年全国大面积遭受灾害，玉米容重也低于正常水平，本次我们将去年产量下调至2亿吨。本年度玉米面积呈现明显下降，但单产方面可能较去年好转，因而产量降幅暂且放在1,000万吨。需求预计较上年继续转好，国内库存下降幅度将超过去年，将大量消耗政策性玉米库存。期价当前面临方向性选择，未来一段时间国储将持续释放库存，市场或呈现一定压力，期价或震荡回落，但幅度需看国储投放力度。长周期来看，玉米价格将围绕1,550-1,750元/吨区间波动，至年底期价重心或高于去年同期，大豆与玉米比价也料有所回落。
六、风险提示
本次调研面积数据为抽样测量所得，与实际产量或有一定偏差。另外天气因素将决定作物生长，未来会根据实际情况进行跟进调整。
作者：杨洋；来源：东证衍生品研究院；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。诚邀您加入粮食谷物行业精英群，共筑行业发展，QQ群号383852505。
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