作者：华夏时报 叶青
今年以来，关于猪的话题很多，在股市大涨的时候，人们寻找能把猪吹起来的风口。然而，正当股市大幅回调之际。风已经转向，此时猪肉价格已经上天。猪肉价格疯涨，不仅以猪肉养殖为主业的上市公司成为资金围猎的对象，包括饲料加工业也成为市场关注的对象。
其实，自3月18日全国生猪市场拐点才出现，二季度后生猪价格开始快速上涨，现在猪价已连续上涨了近4个月。按常规来讲，现在本应是猪肉消费淡季，但今年却一反常态，猪肉价格持续飙涨，从表现时间来看，瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置的11元/公斤左右涨至当前的17.3元/公斤左右。
生猪价格逆市上涨
由于南方猪源偏紧，养殖户见价格上涨，惜售心理严重，部分地区经销商出现抢猪现象，进一步加剧了价格的上涨。
“前两年猪肉卖不上价格，最低的时候生猪出栏价只有4元/斤，然而成本却在6元/斤左右，无论从人工和饲料成本来看，养猪的成本一直居高不下，卖一头猪要亏四五百元，我们当地不少养殖户扛不过去就倒闭了。如今，随着猪肉价格上涨，我们终于等来赚钱的好时候了。”宁波当地一养殖场施经理接受《华夏时报》记者采访时表示。
施经理表示，目前我们这边平均每头猪可以卖到9.5元/斤，除去6元/斤左右的成本，算下来一斤猪肉卖完可以赚近4元，按一头猪200斤计算，每头我就赚了近800元。今年6月初时，当地生猪出栏价就涨至了7.5元/斤。当时我就估计这价格还要涨，预计本周全国生猪均价将突破18元/公斤。
“猪价上涨主要由于2013-2014年长时间的养猪亏损，特别是2014年末猪价再次提前下跌，养殖户承受长时间亏损，资金和心理无法承受，退出情况增加，补栏积极性下降的同时，加快了母猪的淘汰，最终促使了2015年一季度末二季度初国内大猪供应偏紧局面。”农产品(000061,股吧)集购网分析师李喜明接受《华夏时报》记者采访时表示。
李喜明表示，根据农业部最新发布的2015年6月4000个监测点生猪存栏数据显示，生猪存栏比去年同期下降了10%，能繁母猪存栏比去年同期下降了14.8%。特别是能繁母猪折算存栏从2013年底的5132万头降至2014年底的4362万头，能繁母猪存栏下降及不利天气因素，加上2014年末仔猪价格过低，中小养殖户减少了对母猪的繁育管理，仔猪存活率暴跌，最终造成了目前我国二季度猪价的持续强势上涨。
回顾上一个2010-2011年猪价大涨的周期，小型养殖户及大型养殖集团无序扩张，加上其他跨界资金涌入国内生猪养殖行业，这使得国内生猪存栏及出栏量快速增加。据布瑞克大宗农产品数据库的监测数据显示，2011年上半年内母猪繁育利润一度飙升至5000-6000元/窝暴利，生猪养殖净利润超过800元/头难得暴利，足够吸引行业内外资金进一步扩张。
“2013年末随着政府出台政策严控公款消费，猪肉需求增幅下滑，猪肉供应出现过剩，猪价快速走低。当然，最近几年我国进口猪肉价格有所增多，但数量上并没有特别增幅，每年约40万吨的冻猪肉进口量，并不足以压制国内市场持续走跌。越来越多的低价进口猪肉涌入国内市场，在摊薄了养猪产业利润的同时，也弥补了国内猪肉市场供应紧缺的局面。”然卡实业投资总监高艳滨接受记者采访时表示。
另外，对于进口猪肉的成本来讲，李喜明认为，我们也需要注意到美国生猪生产成本仅为4元/斤，国内即使是成本控制较好的养殖集团成本仍在6-6.5元/斤。如果内外价差持续扩大，未来进口猪肉对国内猪价影响将会提升。如果进口猪肉还是不断进入国内市场，将改变国内供不应求的局面，一旦国内生猪市场再度产能过剩，后续整个产业链也都会受到冲击。
随着猪肉价格持续上涨，对于施经理来说，现在他们最关心的是价格的上涨是否有持续性？高艳滨认为，就生猪养殖与猪肉价格角度来看，生猪存栏量尤其是能繁育母猪存栏量短期难以改善，这将使生猪存栏难以快速恢复，加之当下仔猪价格较高，生猪养殖成本与猪肉价格同步上升，也抑制了快速补栏的积极性。
高艳滨表示，由于生猪存栏数量将较长期间维持在低位，这将必然导致后半年节日消费周期猪肉的供不应求；而随着“八项规定”对于餐饮业影响的逐渐减弱，国内餐饮消费增速出现一定程度的回升，这也将有利于猪肉消费。整体来看，此次猪肉价格应还能在未来几个月维持一定幅度的上涨。
豆粕远月企稳回升
随着近期猪价上涨，养殖户压栏，市场看涨情绪高涨，猪价波动相对剧烈，部分地区价格相对混乱，涨跌和调价较为频繁。随着各地猪价向18元/公斤靠拢及突破18元/公斤，供需之间的博弈更加剧烈，猪肉价格上涨难度加大，猪价窄幅波动成为主基调。
“目前猪肉价格的上涨有利于后期养猪户对生猪进行补栏，从而利好远月豆粕的价格，在这样的情况下，2016年豆粕远月价格贴水的情况有望得到一定程度的修复。由于豆粕本身属于供应定价、成本定价型商品，即在大豆原料供应充足、价格低廉的状态下，豆粕价格随原料价格运行。”李喜明接受《华夏时报》记者采访时表示。
据记者了解，美国农业部在7月份的全球供需报告中将2015/2016年度的全球大豆产量上调至3.1892亿吨，较上月的3.1758亿吨增加134万吨，这意味着全球大豆产量再次创造新的纪录。7-8月份往往是天气炒作的关键期，在这个时期上调产量数据表明天气的升水不复存在，市场并没有之前预期的那么乐观，有利于价格的稳定。
对此，高艳滨认为，由于今年国际大豆供应较为充裕，且价格低廉，这便影响了豆粕价格。并且在过去几年时间里，豆粕已经较其他商品维持了偏高价格，同时，猪肉价格上涨，是因为生猪存栏较低所致，而生猪存栏过低也是豆粕需求会受到影响的主要原因，因而猪肉价格的上涨与豆粕价格的偏弱运行，从生猪存栏处于低位的角度来看，两者价格走向相反也并不矛盾。
高艳滨表示，一般来讲，从猪肉价格到养殖利润恢复，再到刺激生猪养殖，要至少半年时间，而从养殖到饲料消费实质增长也将在半年以上。由此，若后续猪肉价格继续走高，其对于饲料原料的价格刺激也将在一年后才能有所体现。短期内猪肉价格的走高只是体现了其自身供需环境的状况，并不会给大宗商品价格带来特别的指引作用。
“从与猪肉相关的主要农产品来看，对主要饲料原料没有正向的拉动作用，但是从其他大宗产品价格来看，特别是作为猪肉的主要替代品——禽肉，猪价的上涨使得禽肉相对便宜，猪肉的部分消费会被禽肉所替代，6月末至7月初，禽肉价格快速反弹了10%-15%，禽肉价格反弹后，减轻了商品鸡蛋压力，鸡蛋价格也有所上涨。猪肉在我国CPI中占比较大，持续上涨的猪价，可能推高CPI。猪肉价格的上涨同时也会提高产业链下游的肉类加工食品价格。”李喜明表示。
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