本周两广地区豆粕价格大幅上涨令市场采购者惶惶不安。实际上自9月份运输条例的修改，河南、山东首当其冲因运输紧张出现现货紧张情况；紧接着，全国各地区油厂因开机不足出现大范围紧张情况，找车难、提货难，准备不足的中小饲料厂更因此出现无粕停产的囧况，更甚者出现全川无货的严重局面；贸易商虽然利润高企，但是也捉襟见肘，在提货量有限、天天被催货的状态下疲劳奔波。而后好不容易盼来大豆将大量到港缓解紧张局势的消息，在焦灼等待时刻又传来广东地区因环境问题责令油厂落实整改的消息，两广地区价格飙涨，库存较少企业更加难受。接续出现签署环保承诺书后油厂正常开机，市场躁动的心稍有平复，但迅雷不及掩耳采购者紧绷的神经仅放松了一天半，油厂又因市民举报责令整顿，继而诱发了更为疯狂的上涨，华南地区有油厂一天内出现两次大幅调价，日涨幅高达200元/吨，价格高达 3900 元/吨，再次揪痛了饲企的心！
豆粕这是怎么了？
价格如此任性上涨，真的是大豆到港量太少或者推迟到港、国内缺豆吗？据市场监测了解，截至今年11月份2016年大豆实际到港量约有7478万吨，而2015年同期实际到港量为7243万吨，同比增长了3个百分点。仅从9月份以后各月到港数据预估来看，与2015年对比，除了10月份到港量较去年同期有所减少，但9月、11月预期到港量均高于去年同期，且分别超出去年同期的5.8%及8.9%。
虽然12月份大豆实际到港量尚未确定，但因装船及11月延期，整体预估量并不少，在850万吨甚至以上。同时根据智佳理论测算及了解，油厂下半年售出的基差合同持续保持较高榨利，可观的利益驱动，必然会吸引油厂加大大豆进口。市场上一直炒作的大豆到港量少，被证伪。说到这儿大家肯定都抱着一个特大的疑问，那就是：那么多的大豆去哪儿了？
豆粕这是怎么了？
价格如此任性上涨，真的是大豆到港量太少或者推迟到港、国内缺豆吗？据市场监测了解，截至今年11月份2016年大豆实际到港量约有7478万吨，而2015年同期实际到港量为7243万吨，同比增长了3个百分点。仅从9月份以后各月到港数据预估来看，与2015年对比，除了10月份到港量较去年同期有所减少，但9月、11月预期到港量均高于去年同期，且分别超出去年同期的5.8%及8.9%。
虽然12月份大豆实际到港量尚未确定，但因装船及11月延期，整体预估量并不少，在850万吨甚至以上。同时根据智佳理论测算及了解，油厂下半年售出的基差合同持续保持较高榨利，可观的利益驱动，必然会吸引油厂加大大豆进口。市场上一直炒作的大豆到港量少，被证伪。说到这儿大家肯定都抱着一个特大的疑问，那就是：那么多的大豆去哪儿了？
有需求才会有市场。实际上，今年国内的养殖需求相对去年来说有明显的提升。以生猪养殖为例，生猪的存栏量自今年3月份开始环比上涨的，受猪价上涨拉动，养殖户补栏热情较高，今年整体生猪养殖情况较好，并且下半年以来8-9-10月的生猪存栏是继续环比上涨的，不仅如此，随着元旦及春节的临近，市场对猪肉的消费需求也逐步提升，南方腊肉制作和香肠灌制的范围进一步扩大，带动周边猪价上涨。
由于近期猪价较高，部分生猪养殖厂对生猪催肥，延迟出栏时间，例如某养殖厂原计划300斤出栏的生猪，再催肥至400斤出栏，随着生猪的长大，所需饲料也大幅增加，整体生猪养殖的饲料需求旺盛，进一步带动了国内的豆粕需求。我们监测到下半年的饲料需求出现了较为明显的上涨。豆粕市场一货难求，展现在大家眼前是大豆到港少、油厂开机不足、国内车辆紧张一系列的原因。其实深究下来没有需求哪来的采购与提货热情呢！因此，大豆没去哪儿，只是被市场潜移默化的消化掉了。且不止如此，受今年下半年基差合同点价后使用成本大幅低于现货的影响， 近阶段M1705及M1709相对应的2017年度2月-9月合同，也在陆续成交。
行情演变
本周美豆最低下探1018美分/蒲式耳，在1020美分/蒲式耳中期强弱分水岭支撑较强。本周四美联储宣布加息25个基点，十年来第二次加息，这对新兴经济体市场出现不稳定引发市场需求下滑，以及其货币出现贬值，而对国内大豆采购来说，因担忧人民币贬值大趋势，可能引发更多的大豆采购。同时美玉米、美小麦也在低位抗跌明显，需防备三者联动炒作，如美元在加息后出现转弱迹象，美豆则有可能趁机上攻1060-1100-1150美分/蒲式耳。随着M1701合约自2800元/吨逼仓至3300元/吨临近交割，主力转向M1705合约，此后M1705及M1709合约的行情演绎将成为交易者关注的焦点。前面我们也已经提到近期M1705及M1709合约已经有较大量的基差成交，基差合同不是稳赚不赔的生意，《孟子·告子下》中留给我们“生于忧患，而死于安乐”的道理，生意好赚之时，当思其也有难做之日。每一个今天变为历史，每一个明天正在走来，愿每个市场的交易者都从中汲取经验与教训，有筹划有步骤的实施操作，不再承受茫然操作所导致的逼仓之苦！（智佳咨询）
行情演变
本周美豆最低下探1018美分/蒲式耳，在1020美分/蒲式耳中期强弱分水岭支撑较强。本周四美联储宣布加息25个基点，十年来第二次加息，这对新兴经济体市场出现不稳定引发市场需求下滑，以及其货币出现贬值，而对国内大豆采购来说，因担忧人民币贬值大趋势，可能引发更多的大豆采购。同时美玉米、美小麦也在低位抗跌明显，需防备三者联动炒作，如美元在加息后出现转弱迹象，美豆则有可能趁机上攻1060-1100-1150美分/蒲式耳。随着M1701合约自2800元/吨逼仓至3300元/吨临近交割，主力转向M1705合约，此后M1705及M1709合约的行情演绎将成为交易者关注的焦点。前面我们也已经提到近期M1705及M1709合约已经有较大量的基差成交，基差合同不是稳赚不赔的生意，《孟子·告子下》中留给我们“生于忧患，而死于安乐”的道理，生意好赚之时，当思其也有难做之日。每一个今天变为历史，每一个明天正在走来，愿每个市场的交易者都从中汲取经验与教训，有筹划有步骤的实施操作，不再承受茫然操作所导致的逼仓之苦！（智佳咨询）
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