南美收获及美豆扩种利空预期消耗殆尽，基本面除收割压力外暂无进一步利空因素，利多亦缺乏，或有升贴水支撑，预判CBOT在1020附近偏弱震荡。南美农户有卖压，等待压力集中爆发，要么雷亚尔贬值促农户销售等因素至巴西国内现货走跌，贸易商加大组货并降价出口；要么巴豆国内难跌，待国际采购推涨升贴水走高。考虑美元3月加息，雷亚尔压力会促推巴豆销售略有增加，收割压力体现可能较为平缓，逐步消化，升贴水以偏弱震荡为主，涨跌幅度10美分。美豆亦在1020较强支撑下，以偏弱震荡为主。
关注一：3月加息预期基本兑现，利空CBOT。美指方面，上周各联储官员讲话多偏鹰派，市场对3月15日联储会议加息概率预期一度高达80%。3月3日（周五）耶伦讲话暗示，只要经济继续如预期改善，联储本月加息是合适的，兑现了此前市场的普遍预期，因此即便周五加息预期概率升至86%，美元也反而转跌，部分投资盘获利了结表明短期内美元以偏强震荡为主。原油方面，1月减产执行90%左右，俄罗斯能源部数据显示2月原油产量维持不变，减产步伐停歇令市场空情绪渐浓。上周原油库存及产量增加，以及贝克休斯活跃钻机数继续增至2015年10月以来最高水平，预计短期美原油期货偏弱震荡。均对CBOT形成利空压力。
关注二：南美天气暂无威胁，偏空CBOT。阿根廷上周中北部核心产区降雨高于预期，但市场暂无天气恶化消息。本周及下周雨量均明显减少，继续炒作风险进一步降低。目前阿豆生长末期，市场对产量预期普遍在5400~5600万吨，与USDA2月报告5550基本一致，暂无多空因素。巴西上周产区降雨小而分散，除远南部本周三至周五有较强降雨外，本周及下周其余地区和时间均利于收割。目前巴豆产量普遍预期已增至10600~10800万吨，远高于USDA2月报告10400，有偏空压力。但本周及下周巴西东北部强降雨加剧，日均雨量或达50mm以上，此前泥泞道路曾致60万吨大豆合同转至南方港口装运，虽道路抢险恢复通行，但若强降雨持续，或致更多计划于北方港口装运的大豆重回南部，增加巴西传统港口（南部）装运压力和延后的风险，或将对4月装到港压力造成较大不确定性。
关注三：南美销售压力略显，偏空CBOT。巴豆收割继续赶进，总体40%偏快，季节性正是收割压力逐渐体现之时；随着收获工作展开，南美农户有卖压，等待压力集中爆发，要么雷亚尔贬值促农户销售等因素至巴西国内现货走跌，贸易商加大组货并降价出口；要么巴豆国内难跌，待国际采购推涨升贴水走高。考虑美元3月加息，雷亚尔压力会促推巴豆销售略有增加，收割压力体现可能较为平缓，逐步消化，升贴水以偏弱震荡为主，涨跌幅度10美分。美豆亦在1020较强支撑下，以偏弱震荡为主。
关注四：预期4月900万吨级到港压力。根据买豆粕网装到港跟踪显示，截至2017年3月3日第9周，中国3/4/5/6月已采购成交760/460/320/160万吨，采购进度分别为95%/54%/37%/21%。4月及以后采购量很小，表明油厂观望期可调整空间很大。 3月预计670，4月950，5月800。周度到港预估显示，国内3月上中旬周度到港量约120万吨，3月末至4整月周度到港将升至200万吨。3月部分油厂停机检修，因此3整月周均压榨或较2月180万吨明显下跌，但仍表现为实际到港难以满足150万吨压榨需求预期，月底前油厂库存增长趋势将明显放缓，短期现货表现稳定。4月初集中到港压力将大幅增加。榨利短期难见明显回归，在CBOT基本面暂无进一步利空预期情况下，若后续升贴水在收割压力仍未致明显下跌，则榨利修复将以国内上涨为主。（）
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