目前正值作物生长期的巴西面临明显天气问题，北部地区降雨显著低于均值水平，且干旱局面在12月或将继续维持，干旱问题愈发令人担忧。
2023年是强厄尔尼诺年份，10月份以来，巴西中部和北部许多地区的大豆继续遭受干旱，虽然11月中旬收获了一些有益的降雨，但降雨范围并不足以改善产量前景。在许多受灾严重的地区，新长出的大豆植株没有在干旱中存活起来，需要重新种植，基本可以得出预期1.64亿吨的产量难以实现，《油世界》对巴西产量的预期更为悲观，仅为1.52亿吨，比上个月前下降800万吨。
11月27日，巴西农业综合咨询公司表示，截至11月23日，巴西2023/2024年度大豆种植率为74%，较前一周增加6个百分点，但明显落后于上年同期的87.3%，创8年来最低水平。由于巴西北部严重干旱，马托格罗索州部分农民放弃大豆转而种植棉花等作物。
美国国家海洋与大气管理局也表示，巴西中部和北部大豆种植区12月将再次出现干旱，而巴西最南端南里奥格兰德州将因过度潮湿限制种植进度。一旦旱情扩大，收获面积可能低于此前预期，产量或被迫向1.45亿吨调整。
巴西北部的高温干旱及南部的过度潮湿，导致大豆播种进度落后于计划，且这种糟糕的开局有继续蔓延趋势。不过，巴西大豆关键生长期是12月中旬到明年2月初，如果12月降水恢复，就需关注大豆补种的完成情况。
由于前期不断推后的船期导致11月至12月国内大豆天量到港，以及南方地区杂粕到港量巨大，饲料企业在原料选择上有更多的余地，且当前养殖利润不佳，在货源不出现短缺的情况下，12月份下游可能出现去库存或低库存运行状态。油厂由于前期预售进度偏慢，贸易商在手的合同数量相对较大，亏损压力更多在向上游集中。
整体来看，巴西种植进度慢的交易已经结束，但是关于产量的落定需要等到12月中旬，此后的关键生长期仍需密切关注。即便巴西大豆产量难以达到预期的1.64亿吨，阿根廷近2500万吨的丰产大概率得以实现，巴西减产对于全球的丰产格局影响有限。不过，巴西减产预期或将限制美豆在南美大豆上市前的跌幅，美豆及豆粕暂时难以看到趋势性的下跌。与此同时，对于国内供应的过剩预期有所缓和，近期豆粕价格震荡为主，中长线仍需关注成本端的变化情况。
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来源：粮油市场报；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。
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