5月23日上午，市场传言“近期将有30万吨陈棉定向向纺企抛储”；7月中旬，市场传言将抛储30万吨，并搭配发放进口配额；7月30日，市场传闻国储棉将抛售100万吨，其中陈棉30万吨（15000元/吨）、2011/2012年度收储的棉花70万吨（18500元/吨）。
国家出台政策，考虑平衡问题，收储政策的执行保棉农，配额、放储考虑的是纺企的利益，我们从抛储谁获利说起。第一，以亏损价格抛储，貌似对国家来说无立可图，即使不算仓储等费用，国家直接账面损失9.1亿元；第二，给纺织厂增加棉花供应，貌似对纺织厂来说只是毛毛雨，没有明显的利好，效果不如发放配额，因为抛储代价肯定比发放配额造成的成本高；第三，抛储对外商不仅无利好，还是个利空，中国不买国际市场上低价棉花，还向市场增加高价棉花供应。“2012国际贸易高级培训班”上，中国棉花协会王建红副秘书长在会上表示：协会不建议目前发放一般贸易配额，不建议目前投放储备。
倘若不抛储、不发配额，纺企能否等得到新棉上市，亏本抛储实在是迫不得已；单纯发放配额的话，对纺企和国际棉商有利，但对国内棉花市场不利，配额的下发将打压国内价格，可能在一定程度上带动国际棉价的上涨，如此一来，内外价差有望进一步缩小，基于此，买入美棉抛空郑棉风险较小。但是发改委、中储棉清楚打压国内棉价下挫，对纺织企业仍不具利空，内外价差在一定程度缩小了，但国内纺企对棉花的需求立足于国内市场，一旦棉价下跌，棉企将迎来倒闭潮。
其实国家也在讨论配套发配额的事，按1：1，配额明年4月给，这既不会打压市场价格，还能为纺企提供棉花。抛储与配额按比例下发，对棉企、纺企、棉商或较为有利。
总的来说，笔者认为美棉价格可能被市场低估15-20美分，买入美棉抛空郑棉风险较小；另外不论国家在抛储一事是何定论，在新年度收储来临，笔者仍看好当前市场棉价将在一定程度向收储价靠拢，9月份之前CF301有望站上19600元/吨。（徐回林）
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