2012年中国棉花内外价差呈现出不断扩大之势，中国棉花市场面临着成本上涨和低价外棉的双重冲击；而2011/12年度中国政府收储了313万吨棉花，中国优质棉花大部分进了国储仓库；在棉花进口配额限制的情况下，纺织企业对低价棉及优质棉的诉求愈演愈烈，因此市场关于发放配额和抛储的传言不断。
业内消息称，发改委9月或将投放100万吨国家棉花储备，相关部门曾密集讨论。昨日中国棉花宏观调控会议上传出，政府可能将于9月3日抛储20-30万吨2011/12年度的新疆棉，竟拍底价是标准级18500元/吨，每次竞拍加价20元。此次国家抛储在满足纺织企业用棉需求，同时不打压市场，试探性地抛储部分储备棉花。买家资格限制为棉纺织协会审批通过的企业，严禁竞拍转圈棉。
7月末的抛储传言致使棉价大跌，8月末抛储传言再度来袭，棉价再次偏弱走软，此次抛储对市场有何影响呢？第一，作为试探性抛储，数量较小，抛储起拍价与现货价格差不多，因此总体上抛储对市场打压力度有限。第二，从青岛港口保税区获悉，近期棉花现货悄然上涨，印度棉价格在18800，美棉19500，澳棉20000，地产棉报价较低，在18500左右，如果新疆棉抛储起拍18500，个人认为成交价可能在19100左右。第三，之所以将买家资格限制为棉纺织协会审批通过的企业，一方面是为了确实满足纺企的用棉需求，一方面是纺织流通商捣鼓旧棉，翻新交国储，造成人力、物力、财力等的浪费，保障经济的平稳运行。
除了供需基本面对棉价的影响之外，郑棉走势受收（抛）储、配额政策等消息影响较大。基于抛储不打压市场价格，新年度国储政策即将启动，笔者认为20400元/吨的收储价对郑棉提振较有效。近期CF301合约震荡趋升的可能性较大，而此番抛储传言的炒作导致郑棉下跌，可能是多单入场的良机；建议多单于19300一线或市价布局，倒金字塔式建仓，注意防范风险。（徐回林）
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