今日豆粕在早盘以快速反弹做诱饵，引发市场好奇，但在美豆大幅提高单产的背景下，市场终于大幅回落，最终以全天最低点报收，市场再次出现恐慌性抛盘，豆粕1301合约报收3782元/吨，跌幅达1.72%。由于昨日美豆单产上调超过预期，笔者预计未来豆粕或仍有下跌空间。
10月11日美国农业部公布了最新的农产品月度供需报告。美豆产量预测上调至28.6亿蒲式耳，较上月上调2.26亿蒲式耳。大豆收割面积上调110万英亩，达到7570万英亩。预测美豆亩产为37.8蒲式耳，较上月上调2.5蒲式耳，略高于平均预测的37蒲式耳。本月预测美豆年终库存为1.3亿蒲式耳，高于上月的1.15亿蒲式耳，略低于平均预测的1.34亿蒲式耳。USDA预测豆粕价格为470—500美元/短吨，上下限各下调15美元。另外，巴西国家供应公司10月9日发布2012至2013年度首个粮食产量预测报告预计明年大豆播种面积将达2640万至2730万公顷，比上一年度增加5.6%至9.2%。大豆产量将达到8280万吨，同比增幅近25%。
虽然市场存在很多中介机构评价产量，但市场却是唯美国农业部马首是瞻。此次报告上调产量，将改变前期供给极度偏紧的预期，市场将更多期待需求端的表现，若南美种植无问题，使得美豆在目前价位很难超越前高。笔者认为市场在解读USDA报告为利空出尽后，美豆短期内存在继续小幅反弹的必要，未来美豆指数将保持高位1450-1650的区间震荡走势。9月份的供需报告对大豆中性偏空，短期内豆粕市场将继续回调，预计后市需要更多需求消息和南美天气指引。
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